期现货：
　　现货端，日照港3.9米中A辐射松原木820元/方，较上期下跌；本周太仓港4米中A辐射松原木790元/方，较上期持稳。期货端，截至4月21日收盘，原木主力2607报收822元/方，较上期持稳。整体来看，现货价格山东偏弱，江苏偏强；期货价格震荡下行。
　　据木联统计，2026年4月下旬，进口针叶原木散货船海运费（新西兰→中国）42美元/JAS方，较4月上旬下跌1美元/JAS方，环比下跌2.33%。4月新西兰辐射松原木外盘（CFR）报价区间为125-130美元/JAS立方米，较上月上涨8美元/JAS立方米。
　　供应：
　　本周13港原木预计到港量：本周（2026/4/20-2026/4/26）13港新西兰针叶原木预到船20条，较上周增加10条，周环比增加100%；到港总量约68.3万方，较上周增加37.1万方，周环比增加119%。
　　上周13港原木实际到港量：上周（2026/4/13-2026/4/19）13港新西兰针叶原木预到船10条，较上周减少2条，周环比减少17%；到港总量约31.2万方，较上周减少6.4万方，周环比减少17%。
　　 2026年3月，中国进口原木及锯材467.9万立方米；1-3月，进口原木及锯材1218.1万立方米，同比下降12.4%。综合来看，2026年中国针叶原木进口量进一步减少，国内终端市场需求持续疲软。
　　库存：
　　截至4月21日，国内针叶原木总库存为276万方，较上周减少7万方；辐射松库存为225万方，较上周减少5万方；北美材库存为22方，较上周减少2万方；云杉/冷杉库存为14万方，较上周持平。
　　综合来看，我国春节期间加工厂放假，春节期间到港压力较往年缓和。随后3月需求恢复分化，终端建材家居市场仍疲软，工地复工不及预期，随着前两周国内港口到货节奏放缓，日照等北方港口库存持续去化，现货流通量收紧。新西兰对华发运环比回落，国内到港量同步减少，当前区域分化明显，太仓库存压力仍存，而新民洲库存则仍在低位，主因下游加工厂托盘及包装料订单需求。
　　需求：
　　4月13日-4月19日，中国7省13港针叶原木日均出库量为6.25万方，较上周增加3.31%；其中，山东港口针叶原木日均出库量为3.28万方，较上周持平；江苏港口针叶原木日均出库量为2.44万方，较上周增加10.41%。
　　二季度起，随着市场复工，出库量恢复至正常水平。综合而言，4月需求出库平淡、北强南弱，刚需仍稳定，但加工利润倒挂抑制采购，难以出现明显的库存去化和下游补库。
　　近期消息及展望：
　　我国进口辐射松结构上呈现明显的资源集中化特征，来自新西兰的占比进一步上升，国内需求正加速向高性价比材种聚焦。但过度依赖单一来源的风险持续累积，需警惕国际价格波动及供应链中断对国内加工企业的冲击。
　　海关总署公告：基于对美方整改措施的评估结果，依据我国相关法律法规和国际植物检疫措施标准，海关总署决定废止海关总署2025年第29号公告（关于暂停进口美国原木的公告）。自2025年11月10日起施行。短期来看，能够到港并完成清关的美国原木总量仍将有限。
　　大商所发布了《关于调整原木指定车板交割场所的公告》，内容为“因相应品种部分地区现货市场格局发生重大改变，经研究决定：暂停东莞港国际集装箱码头有限公司、重庆珞璜港务有限公司、中国外运华中有限公司、广西钦州保税港区炬申国际物流有限公司原木指定车板交割场所交割业务。”
　　伊朗局势间接推高全球地缘政治风险指数，但新西兰原木航运主要依赖中国等市场，未直接涉及伊朗航线。原木从新西兰运往中国通常需经太平洋航线，不直接经过霍尔木兹海峡。伊朗局势加剧中东航运风险，可能导致航线绕行或延误，间接影响新西兰原木的全球运输效率。波罗的海干散货指数因中东冲突升级而上涨，船用燃料油价格联动布伦特原油上涨，导致新西兰对华出口原木海运成本上升，国际油价波动推升国内陆运、江运、港口装卸等成本。
　　一季度海关进口数据表明，2026年国内针叶原木进口整体下行。一方面海外主流产区因天气等各类因素供应有波动，一方面国内地产复苏不及预期，据钢联统计，当前“金三银四”基建节奏放缓、人造板与木材加工企业开工不足，终端整体需求偏弱。
　　策略与建议：
　　2025年下半年近远月走势分化显著，2511合约因旺季结束快速下跌，2601合约一度延续偏强震荡，价差结构分化加剧。这一方面源于市场曾交易“中国对美船舶征收特别港务费推高进口成本”的预期，但10月下旬中美经贸磋商进展使该预期未落地，价格随之回调；另一方面，原木采购旺季通常早于房地产销售旺季，随着“金九银十”进入尾声，家具及口料订单减少，集成材与无节材需求同步走弱，近月合约承压，2601合约也随之快速下探并转入低位震荡。
　　 2026年春节前，需求表现南北分化，江苏地区随着转运船只抵港，供应紧张局面逐步缓解，涨价势头或趋缓；山东地区则需求平稳，山东加工厂集中2月初放假，节前2603合约基本回吐前期涨幅。春节期间出库显著减少，木材企业普遍放假，假期现货价格持稳运行，库存方面，春节前一周港口库存处于近