[每日精选]
　　镍：底部抬升与现实基本面博弈，盘面偏强区间运行
　　昨日沪镍盘面维持宽幅震荡，日间整体偏弱调整，夜盘稍有走强。宏观方面，特朗普于当地时间周二宣布延长停火期限；伊朗同意军事战斗的暂停，但战争仍未结束。消息面上，印尼鼎兴、永恒两大镍品牌获批上期所交割，受交割库容饱和、标签不合规及质检费用高等因素制约，近月交仓压力也有限。近期印尼新政落地修订HPM，新版计价下湿法火法均有明显上涨，叠加印尼MHP减产消息扰动，市场情绪提振。现实端火法镍矿价格上涨1-3美金；湿法矿基价明显高于现实端绝对价格，目前现实价格尚未明显变动，1.2%品味镍矿上涨1美金左右。精炼镍供应压力不减，市场资源充足，但后续中间品减产情况成为焦点。高镍生铁价格维持稳中偏强，钢厂原料库存整体依旧充足，整体采买节奏放缓，关注镍铁实际成交情况。原料端中间品有减产预期，但下游三元需求回落明显，硫酸镍价格偏强震荡。需求端不锈钢表现疲惫，但随着不锈钢利润有所扩大，预计钢厂对镍铁压价心态有所缓解；受政策和铁锂结构性挤占影响，三元前驱体及正极材料企业订单未见明显放量，刚需采购为主。库存方面，近期海外温和去库，国内继续垒库，内外方面内外比价有所收窄。总体上，宏观预期反复，镍矿底部支撑抬升，中间品减产预期也带动情绪，但现实供应压力叠加库存消化不足，关注中间品减产实际情况，短期预计盘面偏强运行，主力参考138000-146000运行。
　　尿素：出口扰动叠加低位库存，价格大幅上涨
　　21日尿素期货合约大幅上涨，出口作文继续提振盘面情绪，带动现货市场氛围，而现货依旧受指导价影响，所以企业报价继续平稳，市场也暂时僵持坚挺延续。近期山东、江苏、内蒙古等地主力企业装置进入检修阶段，导致主产销区尿素货源继续偏紧。尿素企业库存低位波动，工厂因暂无出货压力，报价维持在指导价水平。上周三印度尿素招标价格公布，东海岸最低报价959美元/吨，超高的内外盘价差，无疑在情绪上继续支撑国内尿素市场。当前农业需求阶段性趋于减弱，工业需求尚在维持，国内尿素供需紧平衡尚未完全缓解。今日受出口放开传闻影响，尿素期货价格大幅上涨，不过传闻经证实短期难有出口方面的松动政策，短期尿素价格或仍坚挺运行，但需注意预期退潮带来的盘面大幅回落。关注尿素实际出口动向和装置检修节奏。操作建议，前期空单逢低止盈，后续区间下沿轻仓试多。
　　焦炭：焦炭第二轮提涨落地，盘面预期第三轮提涨
　　昨日焦炭期货延续反弹走势。现货端，主流焦企第二轮提涨已于4月20日落地，焦煤前期上涨给于焦炭成本支撑，港口价格跟随期货波动。供应端，焦炭调价滞后于焦煤，化产价格大涨弥补焦炭亏损，焦化开工小幅回落。需求端，钢厂快速复产，铁水产量回升，钢价低位反弹，补库需求回暖但抵制高价原料。库存端，焦化厂去库，港口、钢厂累库，整体库存中位略增，焦炭供需短期基本平衡。特朗普表示继续停战，局势反复造成能源、天然气及下游化工品大幅波动。前期市场普遍对于焦炭提涨信心不足，但第二轮提涨最终达成略超预期，近期蒙煤由于柴油短缺可能造成进口减量，不排除还有第三轮提涨。策略方面，单边震荡反弹看待，焦炭2605合约区间参考1700-1850，套利建议多焦炭空焦煤。
　　油脂：印尼B50文件再次提振市场看涨情绪
　　棕榈油方面，马来西亚BMD毛棕榈油期货大幅反弹，因印尼生柴政策落地后可能会超预期的利多提振所致。短线突破4500令吉后仍有进一步走强的机会。国内方面，大连棕榈油期货市场在马棕上涨带动下，展开了大幅上涨走势。短线向上突破了9500元大关后仍有惯性冲高的机会，预期会向上走强，关注能否有效地突破9800元阻力。