豆粕：BAGE：截至4月15日当周，阿根廷2025/26年度大豆收获进度为6.2%，高于一周前的2.4%。但是过去48小时的降雨导致田间通行困难，收获作业受阻，目前收获进度比五年均值落后2个百分点。随着近期降雨补充了土壤水分，87%的大豆作物评级正常至良好，一周前86%，去年同期82%。91%的种植区的水分条件适宜到最佳，高于一周前的88%，去年同期90%。经纪商StoneX：美国压榨利润和豆油需求正在成为市场方向的核心驱动因素，美国大豆市场正从依赖出口需求向内需驱动转变。
　　上周国内豆油、豆粕期价震荡下跌，我国进口巴西大豆盘面压榨利润下降。4月17日，我国进口巴西5、6月船期大豆盘面压榨利润-27~4元/吨，较上周同期下降21~36元/吨。
　　巴西海量大豆延续施压市场，阿根廷天气降水增加改善优良率，但是导致早期大豆收割偏慢。美豆在下半月正式进入种植季，开局较为顺利，短期市场仍然缺乏炒作因素。盘面延续震荡，不过下方有压榨成本支撑。中国外交部仍对特朗普访华未确认时间表，美豆震荡运行。
　　油脂：国际油价继上周五大跌逾9%后，周一稍早一度反弹逾7%，此前美国和伊朗互相指责对方袭击船只违反停火协议，霍尔木兹海峡随后关闭。马来西亚政府将生物柴油强制掺混比例提高至B15的计划，预计将为国内棕榈油需求提供更稳定的支撑，尤其是在全球需求疲软或价格波动加剧的时期。
　　据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚4月1-20日棕榈油出口量为868281吨，较上月同期出口的1166586吨减少25.6%。
　　中东冲突导致的能源危机逐渐从预期转变为现实，尽管目前仍然有谈判预期，但是在和平正式到来之前，油脂板块支撑较强。目前特朗普称北京时间明天将展开二轮谈判，但是伊方予以否认，短期地缘冲突仍然不稳定，不过上周五晚上油脂已经展现了一定的抗跌性。关注今晚到明天中东局势能否落地，如出现一定回落调整，建议现货基差积极点价。