一、行情回顾
　　棉花主力合约本周收阳线，本周收盘价：15935元每吨，较上周收盘涨230点。
　　二、消息面情况
　　中储棉中心显示：新疆棉花春播过半，出苗率较好；
　　国际上，2026/27年度澳大利亚棉花产量预计为490万包，较本年度的465万包增长5.4%，主要原因是主产棉区北部的灌溉水资源充足，抵消了南部地区的供水紧张。2026/27年度，澳大利亚植棉面积预计为57万公顷，较本年度的54.9万公顷增长3.8%，增长主要来自灌溉田，而旱地田面积预计保持稳定。
　　美国：棉价上涨出口稳定棉区旱情继续加重
　　三、基本面情况
　　整体来看，供应方面，本周棉花供应充足，需求方面，银四旺季进入尾声，广东、江浙、福建等沿海地区布厂/中间商要货、补库趋于谨慎。业内分析，随着行业“银四”接单不及预期，淡季提前到的担忧升温，若郑棉主力合约持续在15200-15800区间盘整，难以取得突破，棉纱线出厂价企稳的压力将逐渐上升，纺企不得不在“保利润还是保销量”间做出选择。库存方面，棉花本周库存减少40张。