摘要：
　　【宏观面、基本面分析】
　　国家统计局数据显示，3月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.7%（增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率）。从环比看，3月份，规模以上工业增加值比上月增长0.28%。1—3月份，规模以上工业增加值同比增长6.1%。全球氧化铝供给过剩情况持续缓解，全球电解铝供需基本平衡。中国氧化铝在产产能结束下降，氧化铝企业开工率小幅上升。中国电解铝产能接近满负荷运行，电解铝企业开工率继续增长。沪铝库存继续小幅增长，库存水平处于近年来最高位。LME铝库存继续下降，库存水平维持近年来极低水平。
　　【后市展望】
　　铝价或以震荡趋势为主。套利机会有限。期权合约建议观望为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铝供需变化超预期。