耐心等待回踩。本周（4.13-4.17），大盘继续上行，上证指数全周收涨1.64%。在此背景下，深证成指、电子确认日线级别上涨，煤炭、石油石化迎来日线级别下跌。当下，市场走势已经开始出现分化，创业板和深证成指创出了新高，继续2024年以来原有的牛市趋势，其它大盘蓝筹板块仍然较弱。目前的上涨我们仍然暂时定性为超跌反弹，而且这波反弹行情或许已经临近尾声。对于后市是否有可能走出新的上涨趋势，我们认为需要看后续的回踩，回踩决定了这轮上涨的成色：若下跌回踩的力度较弱且下跌无量，则证明本轮上涨有效，可在回踩低位加仓；若下跌回踩的力度较大且下跌放巨量，则仍属于超跌反弹范畴，仍以防御为主。中期来看，上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了3-5浪，中期牛市只是进入中场休息；此外，已有24个行业处于周线级别上涨中，且9个行业周线上涨走了3浪结构，因此我们认为本轮牛市是个普涨格局。中期对于投资者而言，仍然可以逆势布局。
　　A股景气指数观察。截至2026年4月17日，A股景气指数为18.98，相比2023年底上升13.55，当前处于上升周期中。
　　A股情绪指数观察。当前A股情绪见底指数信号：空，A股情绪见顶指数信号：多，综合信号为：多。
　　指数增强组合本周表现尚可。中证500增强组合跑输基准0.65%，沪深300增强组合跑赢基准0.25%。
　　风格上，当前Beta因子占优。从纯因子收益来看，本周银行、房地产、通信等行业因子相对市场市值加权组合跑出较高超额收益，石油石化、医药、传媒等行业因子回撤较多；风格因子中，Beta因子超额收益较高，价值呈较为显著的负向超额收益。从近期因子表现来看，高Beta、高动量股表现优异，流动性、价值等因子表现不佳。
　　风险提示：量化周报观点全部基于历史统计与量化模型，存在历史规律与量化模型失效的风险。