【综合分析】
　　当前，尿素期现价格整体平稳，一方面，国内前期临停装置恢复，日均产量增21.5万吨以上，供应宽松。美伊谈判陷入僵持，中东地区多数尿素厂停产，国际供应依旧，国际尿素市场价格坚挺，当前国内外价差依旧较大，但国内暂无新增配额，整体影响有限。当前，中原地区及东北地区复合肥开工率逐步提升，原料库存尚可，复合肥厂逢低采购。随着气头装置恢复，尿素供应再度创新高，复合肥厂开工率虽有提升，但采购节奏适中，尿素企业库存在春节期间大幅累库之后开启持续去库模式，2026年4月15日，中国尿素企业总库存量50万吨的历史同期最低水平，国内需求持续释放，下游逢低拿货，农业追肥仍在持续，工业需求平稳，厂家收单尚可，多数企业收单维持产销。另一方面，当前政策压制下，现货上方空间受限，近期相关部委连续发文打压尿素价格，大部分化肥暂停出口，预计尿素延续震荡为主。
　　不过需要重点关注的是：当前国内政策“高压”状态下，尿素现货表现平稳，各个区域尿素企业出厂价均在氮肥协会指导价以内运行，但是随着美伊冲突僵持，印标落地，国际尿素价格冲击“1000”美元/吨大矿，国内尿素企业连续去库，当前库存减少至50万吨，位于历年同期最低水平，且国内目前处于化肥需求偏旺的季节，叠加磷钾肥价格过高，氮肥替代效应明显增强，短期尿素短期回落空间亦有限。
　　【策略推荐】
　　单边：主力合约切换至09合约，短期1870-1950区间内高抛低吸为主。
　　风险点：1、政策。2、原料煤价格大幅波动。3、美伊冲突持续时间限。