【行情复盘】
　　郑棉总成交948869持仓1198526。结算价5月15650，9月15785，1月16300。ICE5月合约结算价75.70涨59点，7月78.13涨71点，12月78.99涨64点；成交约7.2万手。
　　【重要资讯】
　　1、据美国农业部统计，至4月5日全美棉花播种进度4%，落后去年同期1个百分点，落后近五年均值1个百分点。其中得州播种进度6%，较去年同期落后2个百分点，较近五年平均进度落后2个百分点。
　　2、据美国农业部（USDA）报告，3月27日至4月3日，美国2025/26年度棉花分级检验0.29万吨，主要来自西南棉区，90.4%的皮棉达到ICE期棉交割要求。至同期，累计分级检验305.74万吨，81.7%的皮棉达到ICE期棉交割要求。其中陆地棉检验量为296.88万吨，皮马棉为8.86万吨。
　　【市场逻辑】
　　ICE美棉期价再度收高触及22个月高位，主力07合约结算报价78.13美分，收涨0.92%；国内方面，供应端，新疆进入春播关键期，2026/27年度新疆棉花目标种植面积将压减500-700万亩，减幅超10%，叠加南疆非核心植棉区禁种、地下水超采区休耕等政策落地，新年度国内棉花产量预计下降7%-10%，供应收缩预期持续强化；需求端，纺织行业处于“金三银四”传统旺季，下游纱厂开机率回升至78.5%，叠加中东冲突推升油价、化纤成本上涨，棉花比价优势凸显，企业刚需补库意愿增强。总体上，郑棉延续震荡上行。
　　【交易策略】
　　09合约15300元/吨下方多单持有，未入场者不建议追高