核心观点
　　今日国债期货均窄幅震荡整理。一方面，3月消费与投资增速有所放缓，内需有效需求不足的问题仍存，央行坚持适度宽松的货币政策，政策利率上升的可能性较低。另一方面，一季度GDP同比增长5%，出口、制造业PMI等指标表现较强韧性，全面降息的紧迫性较低，短期内全面降息的可能性较低。在利率基准保持相对稳定的同时，中东地缘风险逐渐降温，外部风险的影响边际减弱。总的来说，短期内国债期货上下动能与下行动能均较为有限，以区间震荡整理为主。