市场分析
　　上期所燃料油期货主力合约夜盘收涨0.1%，报4026元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约夜盘收涨0.7%，报4433元/吨。
　　目前处在美伊停火的窗口期，虽然市场对美伊再度开启谈判、局势边际缓和的预期增加，国际油价与燃料油期货盘面表现相对克制。但在双方达成实质性的停战协议、霍尔木兹海峡恢复通航前，供应端矛盾仍存。整体来看，当前高硫燃料油市场结构表现更为坚挺，主要是中东占比较高，当地燃料油（高硫为主）出口的大幅下滑导致亚洲显著收紧。此外，作为填补中东缺口的重要货源地，俄罗斯港口受到乌克兰无人机袭击装船效率显著下降，其中乌斯特鲁加港（俄罗斯最大燃料油出口港，月度出口量在100-150万吨）4月至今还没有燃料油装船发货，这将使得高硫燃料油基本面进一步收紧。
　　策略
　　高硫方面：短期中性，关注伊朗局势走向
　　低硫方面：短期中性，关注伊朗局势走向
　　跨品种：无
　　跨期：无
　　期现：无
　　期权：无
　　风险
　　地缘冲突、宏观风险、关税风险、制裁风险、原油价格大幅波动等、发电端需求超预期、欧佩克增产幅度不及预期、船燃需求超预期