钢材
　　【行情资讯】
　　螺纹钢主力合约下午收盘价为3103元/吨,较上一交易日涨9元/吨（0.290%）。当日注册仓单83390吨,环比减少0吨。主力合约持仓量为151.62万手，环比增加18475手。现货市场方面,螺纹钢天津汇总价格为3170元/吨,环比减少0元/吨;上海汇总价格为3220元/吨,环比减少0元/吨。热轧板卷主力合约收盘价为3290元/吨,较上一交易日涨11元/吨（0.335%）。当日注册仓单615266吨,环比减少3829吨。主力合约持仓量为110.67万手，环比增加39885手。现货方面,热轧板卷乐从汇总价格为3330元/吨,环比增加10元/吨;上海汇总价格为3290元/吨,环比增加10元/吨。
　　【策略观点】
　　商品指数维持高位震荡，成材价格整体延续区间运行。宏观层面，2026年4月13日，欧盟达成初步政治协议，将钢铁免关税进口配额大幅压缩至每年1830万吨，较2024年减少约47%；同时，对超额部分征收50%的高额关税，并计划在2028年9月前逐步淘汰俄罗斯钢铁进口。该举措旨在将欧盟钢铁产能利用率由当前约65%提升至80%，以应对全球产能过剩及外部贸易冲击。欧盟新一轮政策虽对出口环境形成扰动，但对中国钢材出口的实际影响量预计不会很大，更多体现为结构性扰动而非总量冲击，行业整体仍将保持较强韧性。基本面方面，热卷产量小幅回落，库存去化节奏符合预期，整体表现中性偏强；螺纹钢表观需求回升动能有所放缓，产量持续抬升，库存去化节奏偏慢，供需结构边际承压。综合来看，当前钢材基本面仍处于“弱平衡”格局：一方面需求存在边际修复、库存延续去化；另一方面，尚未形成明确的趋势性上行动力。与此同时，地缘政治扰动加大，商品价格波动明显放大。后续需重点关注旺季需求释放的持续性，以及原料价格波动向成本端的传导强度。
　　铁矿石
　　【行情资讯】
　　昨日铁矿石主力合约（I2609）收至764.00元/吨，涨跌幅+0.73%（+5.50），持仓变化+3677手，变化至48.88万手。铁矿石加权持仓量96.33万手。现货青岛港PB粉765元/湿吨，折盘面基差48.02元/吨，基差率5.91%。
　　【策略观点】
　　供给方面，最新一期海外矿石发运延续增势。发运端，澳洲、巴西发运量双双增加，非主流国家发运高位回落。近端到港量兑现前期澳洲飓风影响大幅回落。需求方面，最新一期钢联口径日均铁水产量环比增加1.99万吨至239.38万吨，接近去年同期水平。铁水上升速度较快，复产高炉增多，同时产能利用率提升。钢厂盈利率环比持稳。库存端，港口库存小幅去库，钢厂进口矿库存延续低位去化趋势。综合来看，需求侧铁水复产保持较快速率，上方顶部未现，但向上空间边际收窄。港库情况较前期继续好转。近期BHP谈判相关消息持续发酵，从释出信息看，短期现货流动性释放有限，对价格冲击减缓。中东冲突博弈放大大宗商品波动幅度，美伊双方谈判进展扰动市场，矿端成本逻辑受此情绪影响，澳洲柴油现货价格仍在高位。整体而言，矿价短期利空因素逐步落地，预计价格震荡运行，后续关注铁水复产、贸易谈判及地缘局势变化。