市场要闻与重要数据
　　价格与基差方面，L主力合约收盘价为8316元/吨（-89），PP主力合约收盘价为8939元/吨（-66），LL华北现货为8330元/吨（-70），LL华东现货为8550元/吨（+0），PP华东现货为9300元/吨（+0），LL华北基差为14元/吨（+19），LL华东基差为234元/吨（+89），PP华东基差为361元/吨（+66）。
　　上游供应方面，PE开工率为72.6%（-0.5%），PP开工率为65.3%（-1.3%）。
　　生产利润方面，PE油制生产利润为-488.2元/吨（-250.5），PP油制生产利润为21.8元/吨（-250.5），PDH制PP生产利润为-1292.5元/吨（-139.2）。
　　进出口方面，LL进口利润为-1010.8元/吨（+55.4），PP进口利润为-1205.8元/吨（-76.3），PP出口利润为245.5美元/吨（-0.7）。
　　下游需求方面，PE下游农膜开工率为31.8%（-5.4%），PE下游包装膜开工率为47.5%（-0.9%），PP下游塑编开工率为43.2%（+0.7%），PP下游BOPP膜开工率为63.5%（+0.0%）。
　　市场分析
　　美伊双方条件分歧过大使得首次会谈未能达成协议，伊朗仍关闭霍尔木兹海峡，美国称在阿曼湾和霍尔木兹海峡以东的阿拉伯海实施封锁。美伊第二轮谈判有望重启，后期中东局势或持续反复，原料供应回归时间仍需等待。PE方面，供应端短期仍较难回归，即使美伊谈判落地并停战，原料供应缺口短期仍难补齐，主要在于国内炼厂大面积降负亦已造成实质性供应缩量，国内聚乙烯4月检修损失量仍处高位，叠加沙特等中东化工厂遇袭，进口资源到港受限偏弱，供应端继续收紧对PE价格支撑仍存。需求端下游地膜春耕旺季特征逐步退却，农膜开工高位回落，包装膜开工韧性仍存，但下游终端成本传导偏慢，利润空间持续压缩使得下游高价抵触情绪蔓延，备货意愿下降，需求端负反馈逐步体现，PE库存去化预期受阻。短期市场情绪降温，前期风险溢价有所回吐，但在美伊局势基本缓和前，PE供应端收缩提供的强支撑仍存。
　　PP方面，随着霍尔木兹海峡再度关闭，中东丙烷发运继续受阻，国内PDH装置因原料短缺而增加停车检修，PP端4月检修损失量继续创新高，供应端缩量形成强支撑的逻辑仍存。需求端，PP原料上涨亦挤占下游利润，BOPP端订单跟进不足、开工下滑，以消化前期原料库存为主；塑编企业亦刚需备货为主，PP价格大幅回落使得下游采购心态趋于谨慎，中间贸易商去库难度增加。但短期PP供应端支撑仍较强，需求端刚需托底，叠加出口量增加带动，近端PP现货支撑仍偏强，基差有所走强，供应延续缩量使得去库进程或仍延续。
　　策略
　　单边：观望；当前中东局势反复，供应端的冲击短期仍难恢复，关注后期美伊谈判落地结果。
　　跨期：无
　　跨品种：无
　　风险
　　伊朗地缘局势发展动向、油价大幅波动、丙烷价格波动、上游装置检修情况