盘面：纯碱05合约上一交易日上涨1.66%，收于1162，持仓-85466手；前20多头持仓-54344手，空头持仓-43196手。纯碱09合约上一交易日上涨0.74%，收于1220，持仓+73779手；前20多头持仓+38029手，空头持仓+38863手。
　　供给：纯碱周度产量持续回落，总量与去年同期基本持平。轻碱周度产量仍高于去年同期，重碱周度产量低于同期；轻重产量比自2024年9月中旬开启向上趋势。
　　需求：重碱周度需求维持偏弱运行，浮法玻璃周度产量小幅回升、光伏玻璃周度产量有所下降，总量减少；轻碱需求碳酸锂维持70%以上开工率，一定程度对冲重碱需求的减量，但有所减弱。
　　库存：纯碱库存高位，小幅去库，周度库存187.4万吨。
　　成本&利润：纯碱上周联碱法生产成本小幅下降；利润有所走扩。
　　结论：纯碱整体基本面偏空持续压制纯碱价格；同时若纯碱价格过低导致高成本设备检修增加，从而短期影响供应端，进而支撑纯碱价格。纯碱整体震荡，短期价格低位叠加开工持续下行，短期或止跌企稳。
　　操作建议：整体震荡低位，短期回调做多为主。
　　风险提示：多头风险，玻璃冷修超预期；空头风险，产能提前出清。