自然资发〔2026〕38号文旨在通过严格实施土地增存挂钩、统筹管控新增建设用地、优化要素审批与保障机制等，提高土地资源配置效率。“控增量、盘存量，增存挂钩”的政策导向对土地财政、城市建设发展、城投企业均产生重要影响。
　　地方发展方面，38号文将倒逼地方政府摆脱土地财政依赖，重塑地方经济社会发展逻辑，推动地方政府加快转变经济发展模式；助力城市发展由规模扩张转向质量提升，更加注重提质增效和精细化管控。长期看，优化供给逻辑下，区域发展的分化特征将持续显现，经济发达地区土地资产价格更趋稳定，区域发展韧性更强；其他地区土地价格或将持续承压，区域发展或将受到一定制约。
　　城投企业方面，政策驱动城投企业加快市场化转型，开展资产盘活、城市运营及民生服务等业务，同时可依托存量资产拓展融资渠道，更好地服务区域经济发展。同时，城投企业土地整理业务需求下降，有助于减少外部融资、放缓城投企业加杠杆进程；但传统业务回款更加依赖区域内存量土地资源盘活，回款效率或降低。