投资策略
　　铅
　　上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨0.15%，沪铅主力收盘较前一日上涨0.51%。
　　基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，维持低活跃度状态，加工费整体难有报涨；再生铅方面，开工稳中有升，且进口粗铅不断流入国内，供给端维持增量趋势，但近期废电瓶供应端压力凸显，再生铅炼厂原料库存持续回落，自年后复工初期的25天库存水平降至当前的14天左右，或将对再生铅产量造成一定制约；下游市场来看，各大铅蓄电池企业开工基本恢复正常，开工大稳小动。
　　整体来看，铅市逐渐进入消费淡季，供给端稳中有增，加之进口补充，铅市呈现供强需弱格局，累库压力较大，上方空间有限，考虑铅精矿及废电瓶均处于偏紧状态，铅价下方支撑亦较强，策略上可考虑区间操作，持续关注产业链复产及库存变动情况。
　　【交易策略】区间操作。
　　【风险提示】宏观风险，需求不及预期。
　　锌
　　上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.77%，沪锌主力合约较前日上涨0.91%。上海地区锌锭升水较前日持平至-60元/吨；天津地区锌锭升水较前日持平至-120元/吨；广东地区锌锭升水较前日持平至-80元/吨。
　　基本面来看，海外矿山扰动较多，中东局势升级引发市场对伊朗锌精矿出口担忧，进口锌精矿加工费持续报跌，上周进口锌矿加工费指数环比降至-19.25美元/干吨；国产锌精矿则以复产为主，产量呈增量趋势，但下游炼厂亦处于提产状态，对原料需求增加，加之进口矿扰动，国产锌精矿加工费稳中趋弱，上周国产锌精矿加工费环比持平至1,350元/金属吨，供给端来看，3月随着自然日天数增加，锌锭产量或有所回升；需求端开工大稳小动。
　　整体来看，基本面锌市供需双增，矿端依旧维持偏紧格局，且能源扰动使得海外炼厂复产不确定性增强，为锌价提供一定支撑，短期锌价依旧跟随宏观情绪波动，关注地缘情绪缓和后，有色反弹带来的交易机会。
　　【交易策略】暂时观望。
　　【风险提示】宏观风险，需求不及预期。