铜：
　　【投资建议】以色列寻求与黎巴嫩和谈，中东地区脆弱的停火协议重燃希望，美国3月通胀数据低于预期，市场对美联储降息预期重新转向乐观，美元指数回落，金银价格反弹，沪铜跟随走高。基本面方面，3月中国制造业PMI重回荣枯线上方，其中有色金属冶炼及压延加工等行业需求进一步扩张。国内铜下游需求旺季特征明显，库存连续3周大幅去化，铜价的下跌进一步刺激了下游需求的释放，截至3月中旬电解铜杆开工率已接近或超过去年同期水平。受国网集中交货影响，4月电力领域仍将为铜材企业订单提供核心支撑。受终端项目复工缓慢以及房地产行业拖累，工程类订单表现依旧乏力，其余各领域订单表现相对均衡。4月特别国债上量发行后“两重”项目建设加快有望对PMI形成支撑，国内制造业PMI有望维持在扩张区间。全球铜精矿供给当前仍偏紧张，2月智利铜产量下降4.82%至37.85万吨，创近9年来最低月度产量，加剧市场对未来铜矿供应的担忧。国内TC费用持续创历史新低，上半年国内冶炼厂集中检修窗口在3-5月，上海地区冶炼厂近期已开始持续检修，对国内电解铜产量的实质性影响预计从4月开始显现。全球库存近期出现纽约与伦敦的此消彼长，美国市场虹吸效应下降。但国内已开始出现库存拐点，4月有望继续去库，随着铜自身基本面的走强，下游买保机会正在凸显。操作上建议逢低做多，沪铜短期上方压力区间在99000-100000元/吨附近，下方支撑区间在94000-95000元/吨附近。
　　【套利建议】需求端逐步进入旺季，供给端约束暂未显现，对近月合约提振更为明显，沪铜2605和2605合约间可尝试正套。
　　【期权建议】
　　期权策略上可考虑买入远月深度虚值看涨期权，或构建买入跨式做多波动率。
　　铝产业链：
　　【投资建议】中东局势反复，市场情绪波动，全球原铝供给缺口较为确定，建议逢低适量买入为主，铝上方压力区间26000-27000，下方支撑区间22000-23000，可买入虚值看跌期权做保护。氧化铝现货价格继续下跌，盘面受市场情绪变化走弱，建议暂时观望或偏空思路为主，上方压力区间3200-3500，下方支撑区间2500-2600，可买入虚值看涨期权做保护。再生铝合金与铝共振依然较强，建议逢低买入为主，上方压力区间25000-26000，下方支撑区间21000-22000，可买入虚值看跌期权做保护。
　　【套利建议】无
　　【期权建议】铝建议买虚值看跌做保护
　　锡：
　　【投资建议】供应端扰动叠加宏观情绪多变，盘面震荡整理。建议暂时观望为主，关注资金情绪的变化，还需关注矿端情况以及宏观方面的影响。上方压力区间390000-400000，下方支撑区间300000-320000。期权方面可考虑买入虚值看跌期权做保护。
　　【套利建议】暂无较好套利机会
　　【期权建议】推荐买虚值看跌做保护
　　锌：
　　【投资建议】美伊脆弱停火，谈判胶着，美国3月CPI同比上涨3.3%，环比上涨0.9%，为2022年6月以来最大单月涨幅，市场情绪继续谨慎，降息预期仍受通胀形势影响，锌走势反复，进口矿TC继续下滑，4月精炼锌产量预期或因较好副产品利润而保持生产积极性，现货库存因假期到货微增，下游开工变动分化，伦锌注销仓单占比变动暂时不大。锌价整理，上方附近暂继续关注24000-24200附近，下方关注23400-23600附近支撑，线上延续偏强，失守则注意连续调整可能，继续关注地缘形势、通胀预期、以及经济增长预期变化，伦锌注销仓单变化等，仍可考虑逢低偏多。
　　【套利建议】无
　　【期权建议】买入牛市价差
　　铅：
　　【投资建议】中东地缘不确定性仍存，霍尔木兹海峡关闭，美国CPI显著回升降息预期波动，有色分化波动，基本面来看，原生铅开工略降，再生铅开工率回升，废料供应偏紧再生铅成本支撑较强，但下游来看，4月需求预期一般，清明节假期因放假导致开工下降，下周或有恢复，但总体来看需求仍可能偏淡，再生铅检修波动可能性仍存。铅区间震荡格局延续显现回调，上方压力继续暂关注16800-17000，下方支撑继续关注16200-16400附近，关注进一步需求修复节奏以及库存变动。
　　【套利建议】无
　　【期权建议】逢高卖虚值看涨
　　镍及不锈钢：
　　【投资建议】中东地缘反复，霍尔木兹海峡能否畅通依然有不确定性，美国CPI显著上行降息预期波动，有色分化，印尼配额获批2.1亿吨仍在进行，印尼计划修订新的HPM，暴利税、出口税等均延迟执行，4月上半月印尼镍基准价略有回落，升水偏强，而菲律宾镍矿价格则出现松动，下游需求来看，镍生铁有僵持，而新能源电池相关需求偏淡，但MHP供应偏紧价格持坚。沪镍走势反复情况延续，阶段上方暂关注13.8-14万元，下方暂关注13-13.2万元附近支撑，关注美元走势及市场风险偏好变化，宏观情绪若趋向缓和消化，仍可考虑逢低偏多，暂以波段操作为主，继续关注印尼征税信息实施细则所带来的实际成本推升强度，当前税收不定整理反复暂延续。中东形势缓和进入谈判，市场情绪有改善，广西某钢厂为进行VOD和变电站检修，计划在4月21日起启动为期