事件：4月10日晚，若羽臣发布关于全资孙公司收购股权暨签署股份购买协议的公告。据悉，广州若羽臣科技股份有限公司（简称“公司”）全资孙公司若羽臣国际拟以自有或自筹资金4382.21万美元的价格收购Bespoke Global LP附属子公司Bespoke Holding Corporation、ErnoLaszlo Group Ltd（合称“目标公司”）100%股权。本次交易完成后，公司将成为目标公司的控股股东，目标公司将纳入公司合并报表范围。
　　百年高端护肤品牌，全渠道布局稳固。奥伦纳素（Erno Laszlo）由皮肤科医生奥伦纳素博士于1927年创立，是全球稀缺的同时具备“医生创立、百年历史、专注护肤”三重属性的美国高端功效护肤品牌。核心大单品主要包括冰白面膜、豆腐霜、方罐油霜、PH3系列等，在院级护肤领域已有一定产品布局和用户基础。该品牌于2014年进入中国市场，现已覆盖天猫、抖音等主流线上渠道，线下入驻上海久光、北京SKP等19家一、二线城市的高端百货，高端品牌心智相对稳固。
　　盈利预测和投资建议：作为一家科技驱动、以消费者为中心的新消费品牌公司，若羽臣凭借敏锐的市场洞察力与成熟的爆款产品打造能力，已成功构建了以绽家、斐萃、纽益倍为核心的三大自有品牌矩阵，形成差异化竞争优势。本次收购奥伦纳素，具有双重战略意义。第一，将进一步完善公司护肤品领域的品牌布局。在“海外品牌+全球运营”双轮驱动下，公司有望加速产品迭代、提升市场响应效率，进而推动主营业务增长和全球战略落地。第二，公司可充分借鉴自有品牌的成功运营经验，全方位、系统性赋能奥伦纳素，助力品牌换新。展望未来，随着品牌梯队持续完善，品类矩阵不断扩展、客群结构加速优化，公司对单一品牌的依赖风险将逐步降低，逐渐形成“核心支柱品牌稳基本盘、新增品牌拓增长、多品类矩阵抗风险”的良性发展格局，持续看好公司未来发展空间。2026-2028年，我们预计公司实现归母净利润3.48/5.51/7.31亿元，EPS分别为1.12/1.77/2.35元，当前股价对应的PE分别为27.98/17.66/13.31倍，维持公司“买入”评级。
　　风险提示：宏观经济波动风险，行业政策变化风险，市场竞争度加剧风险，收购整合风险，汇率变动风险等