油脂观点
　　市场分析
　　期货方面，昨日收盘棕榈油2605合约9546.00元/吨，环比变化-75元，幅度-0.78%；昨日收盘豆油2605合约8487.00元/吨，环比变化-19.00元，幅度-0.22%；昨日收盘菜油2605合约9484.00元/吨，环比变化-37.00元，幅度-0.39%。现货方面，广东地区棕榈油现货价9550.00元/吨，环比变化-60.00元，幅度-0.62%，现货基差P05+4.00，环比变化+15.00元；天津地区一级豆油现货价格8710.00元/吨，环比变化+10.00元/吨，幅度+0.11%，现货基差Y05+223.00，环比变化+29.00元；江苏地区四级菜油现货价格10000.00元/吨，环比变化-40.00元，幅度-0.40%，现货基差OI05+516.00，环比变化-3.00元。
　　近期市场咨询汇总：据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚4月1-10日棕榈油出口量为212045吨，较上月同期出口的346061吨减少38.73%。据外媒报道，农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西农户2025/26年度大豆收割率达到87%，较之前一周提高5%。美国农业部数据显示，截至2026年4月9日当周，美国大豆出口检验量为814562吨，前一周修正为804892吨，初值为779352吨。2025年4月10日当周，美国大豆出口检验量为554893吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为31510488吨，上一年度同期为42146507吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。美国农业部发布的出口检验周报显示，截至2026年4月9日当周，美国对中国（大陆地区）装运345815吨大豆。前一周美国对中国大陆装运498789吨大豆。当周美国对华大豆出口检验量占到该周出口检验总量的42.45%，上周为64.0%。据外媒报道，周一芝加哥期货交易所（CBOT）小麦和玉米价格上涨，得益于原油价格走高——此前美伊谈判破裂，且美国可能封锁霍尔木兹海峡，加剧市场对全球燃料和化肥供应的担忧。StoneX大宗商品风险经理Matt Ammermann表示：“由于未达成协议以及原油价格上涨，市场担忧美伊局势升级，这为今日的小麦、玉米和大豆价格提供支撑。此外，美国大平原部分地区干旱的担忧也支撑着小麦价格，玉米价格总体上正跟随小麦上涨。”“今日豆粕价格下跌拖累大豆走势。上周五美国向意大利出售大量豆粕，豆粕价格因此大幅上涨，但这一支撑目前正在减弱，美国豆粕出口价格似乎缺乏竞争力。对阿根廷劳资纠纷影响的担忧似乎已将部分豆粕需求转向美国。”据外媒报道，农业咨询机构AgRural表示，截至上周四，巴西农户2025/26年度大豆收割率达到87%，较之前一周提高5%。
　　昨日三大油脂价格震荡，在地缘政治不确定性持续的情况下，原油价格持续震荡，油脂价格缺乏有力指引，以震荡为主。
　　策略
　　中性
　　风险
　　政策变化