核心观点
　　4月13日，豆类油脂期价震荡偏弱，资金继续移仓远月。豆一期价探底回升，期价暂获5日均线支撑，伴随减仓3.1万手；豆二期价冲高回落，期价承压于5日均线压力，下探60日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价宽幅震荡，期价承压于20日均线压力，下方暂获5日和10日均线交汇支撑，伴随增仓4.5万手；菜粕期价迎来明显反弹期价向上突破10日均线压力，空头排列格局不变，伴随减仓9.6万手。油脂期价震荡为主，豆油期价冲高回落，期价承压于5日均线压力，下方暂获40日均线支撑，资金变化不大；棕榈油期价冲高回落，承压于5日均线压力，暂获40日均线支撑，资金变化不大；菜籽油期价冲高回落，期价承压于5日和40日均线压力，伴随减仓2.5万手。
　　近期豆类市场多空因素交织，价格呈现区间震荡格局。美豆期价受地缘政治局势扰动整体探底回升，但随着美伊达成临时停火协议，市场焦点已季节性转向北美春播天气及中美贸易关系。天气成为核心潜在变量，尽管当前产区干旱比例自高位回落，但NOAA预测未来数月转向ENSO中性并可能发展成厄尔尼诺，为远期产量前景带来不确定性。国内豆类市场走势分化，受南美大豆到港及下游养殖亏损压制，豆粕上行承压；菜粕现货库存偏低，水产需求旺季逐渐开启，近月合约表现相对坚挺。整体来看，市场处于旧作压力与新作天气题材的转换期，短期缺乏单边驱动，短期豆类期价维持震荡运行。
　　近期油脂市场呈现外强内弱、多空交织的复杂格局。地缘政治紧张推高国际原油价格，为全球油脂市场提供了成本及生物柴油需求支撑，外盘油脂表现相对抗跌。然而基本面压力凸显，马棕4月上旬出口环比骤降超30%，显示需求阶段性放缓；同时，产区处于增产周期，厄尔尼诺的减产影响尚未兑现，短期供应宽松。长期来看，印尼与马来西亚的可持续认证政策正系统性抬升行业成本、约束远期供应。国内市场受制于弱现实的压力，三大油脂走势分化。棕榈油受到库存高企、需求疲软的拖累而领跌油脂板块；豆油受益于油厂低开机率和库存下降的支撑，表现相对抗跌；菜油面临进口到港增加与需求淡季的双重压力。短期油脂板块受到原油价格的扰动影响，呈现震荡偏弱，波动加剧的格局。后市需重点关注国际油价、东南亚产销数据及国内库存去化节奏。。