报告导读：
　　1、市场回顾与展望：2026年（4.06–4.13）生猪价格期现同步深跌、创历史新低，全国现货均价跌破9元/公斤，期货主力合约触及9115元/吨新低；驱动为出栏洪峰+大猪集中出清+消费淡季三重压制。
　　2、展望：供应端：绝对过剩，出栏高峰未结束能繁母猪存栏仍高于调控目标，叠加PSY效率提升，4月商品猪出栏量维持高位；大体重猪仍在出清，出栏均重偏高，供应“堰塞湖”持续释放，是下跌核心驱动。需求端：淡季无拐点，替代冲击明显节后消费淡季延续，餐饮、团膳复苏缓慢；禽肉、水产价格低位，持续分流猪肉需求，需求端无支撑。生猪期货价格暂不具备反转条件，以超跌弱反弹+反复磨底为主。
　　关注因素：1.能繁母猪存栏变化；2.消费复苏进度；3.政策调控动态等。