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>> 紫金天风期货-鸡蛋周报:市场在博弈,淘鸡在观望-260410
上传日期:   2026/4/10 大小:   9112KB
格式:   pdf  共18页 来源:   紫金天风期货
评级:   -- 作者:   姜振飞
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清明节后,因中下游企业开始陆续补库,加上五一节前备货预期,需求端相对偏好,市场维持谨慎看涨情绪,现货价格呈现小幅偏强震荡。
  3月现货价格持续反弹,增加市场看涨的信心,因鸡苗补栏订单是提前预定,从订单来看,今年一季度鸡苗补栏较去年下半年同期大幅增加,但低于去年同期。3月鸡苗价格继续上涨,在鸡苗供应较为充裕的情况下,可以看出市场补栏情绪依然相对偏强,截止到4月初,鸡苗订单已经排至6月中旬,至于三季度需看5月及6月现货价格走势。
  就养殖利润来看,除了河北一些低价区,全国其他主产区现货价格在完全成本附近,河北低价区现货价格在当日成本附近,整体是偏向微幅盈利的,因此养殖端现阶段相对比较纠结淘鸡节奏,观望情绪较浓,一方面是3月换羽以及延淘情况的不确定性,一方面去年下半年鸡苗低补栏的支撑。但有一个逻辑相对较为确定,若现货价格持续高于养殖成本价,养殖端惜淘情绪是较强,而若现货价格低于当日成本较多,养殖端基于对未来行情的担忧,淘鸡节奏是相对加快。
  期货方面:基于对3月养殖端换羽比例较大以及惜淘增加后续压力的担忧,加上清明节后需求淡季,因此JD2604合约在进入交割月呈现平水结构(按最便宜交割计算)。本周现货价格小幅偏强震荡,带动近月及主力合约小幅偏强震荡,但并未脱离前期形成的震荡区间,短期近月及主力合约或跟随现货价格偏强震荡。中长期来看基于淘鸡节奏不确定性,观望为宜,若现货价格不及预期导致淘鸡情绪增加,可关注低估值下的进场机会,另外也可关注市场多头主力借助需求旺季进行资本囤货,强行推升期现价格,过度上涨带来的高估值下的进场机会,此外也需要关注饲料原料价格上涨,对行情带来阶段性情绪推动。对于养殖企业,若现货价格高于完全成本,可逐步进行套期保值,锁定利润空间。
  
 
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