要点
　　●春节错月叠加中东战争，CPI增速小幅下降
　　●多因素推动，PPI增速由负转正
　　●资源争夺叠加供需不匹配问题缓解，2026年价格增速或有上行
　　内容提要
　　2026年3月，CPI同比增长1.0%，较前月下降0.3个百分点，受春节错月叠加中东战争共同影响，使得本月CPI同比增速小幅下行，当前通胀率整体仍位于底部区间，反映出有效需求依然相对不足，存在进一步上涨空间。
　　2026年3月PPI同比增长0.5%，较前月上涨1.4个百分点，多因素推动PPI增速由负转正。低基数效应、中东战争、“反内卷”政策效应是推动本月PPI增速明显上涨的主要因素。其中，中东战争的爆发使得能源、化工等原料价格短期大幅上涨，加速了PPI同比转正的节奏。2025年8月以来，随着“反内卷”政策效应的不断释放，工业品供需矛盾缓解，PPI降幅震荡收窄，PPI增速进入上升区间。