【行情复盘】
美伊就黎巴嫩是否在停火范围内产生争议，两市主要指数调整，通信板块涨幅居前。两市成交额2.13万亿元，调整缩量。沪深300指数收4566点，跌29点，跌幅-0.64%；上证50指数收2884点，跌22点，跌幅-0.77%；中证500指数收7898点，跌46点，跌幅-0.59%；中证1000指数收7921点，跌34点，跌幅-0.43%。行业与主题ETF中涨幅居前的是能源化工ETF建信、通信ETF嘉实、半导体ETF博时、半导体设备ETF易方达、消费电子ETF平安，跌幅居前的是线上消费ETF工银、金融科技ETF华夏、黄金股ETF华夏。两市板块指数中涨幅居前的是通信设备、元器件、光通信、油气开采、环保设备指数，跌幅居前的是游戏、旅游、厨卫电器、产业互联网、日用化工指数。中证500、中证1000、沪深300、上证50股指期货沉淀资金分别净流出102、92、71、22亿元。
【重要资讯】
1、美伊临时停火生效的第一天，以军对黎真主党发动本轮冲突以来最大规模空袭，伊朗方面称其违反停火协议，再次关闭了霍尔木兹海峡，并威胁准备对以色列军事目标采取威慑行动。
2、特朗普在接受采访时说，黎巴嫩未被纳入为期两周的美伊停火范围中。美国副总统万斯当天也在匈牙利首都布达佩斯说，伊朗以为停火协议包含黎巴嫩，但事实并非如此，美国“从未作过这样的承诺”。
3、美国白宫新闻秘书表示，美方接受的是伊朗经过修改后的新方案，而非最初提出的10点建议。特朗普总统及其团队认为，这一经过修改的新方案可以作为谈判基础，并能够与美方的15点计划相一致。
4、美国总统特朗普表示，美军将继续部署在伊朗境内及周边地区，直至德黑兰完全遵守双方达成的“真正协议”。他警告称，任何违约行为都将引发比以往任何时候都更猛烈的军事回应。他将美国的15点方案描述为谈判的基础。
5、中东能源基础设施遭受的大规模破坏，已将全球油气市场拖入一场旷日持久的供应危机。伊朗战争已重创该地区数十座炼油厂、油田和天然气出口终端。国际能源署估计，逾40处关键能源资产遭到损毁，造成史上最大规模的供应中断。
6、美联储3月货币政策会议纪要显示，一些官员们认为伊朗战事给美国经济带来了“双向风险”。多数官员担心，若战事长期持续，可能会冲击劳动力市场，从而需要降息；同时，也有许多政策制定者强调，通胀上行风险最终可能要求加息。
7、美国国防部长同美军参联会主席在五角大楼举行联合记者会时称，根据停火谈判，伊朗“不应拥有”的任何核材料都将被移除。我们清楚他们拥有什么，我们也确信他们最终会将其交出来。必要之时，我们会亲自去将其取回。
8、随着美伊局势步入微妙的两周停火期，阿联酋公开表态，呼吁国际社会采取“持续且彻底的方法”来应对伊朗构成的全方位威胁。阿联酋方面强调，如果不解决伊朗的核能力及其弹道导弹问题，地区安全将无从谈起。
9、据北约高级官员透露，美国政府正向欧洲盟友施加强大压力，要求其兑现确保霍尔木兹海峡安全的承诺。美方已明确提出，相关国家必须在数日内提交具体的护航方案，以确保这一全球关键战略水道的通航。
10、霍尔木兹海峡重新开放的前景仍不确定，日本正考虑最早于5月再次释放约20天用量的石油储备。日本约95%的石油供应依赖中东，自3月16日起，日本已总共释放了约50天用量的石油。
11、由于亚洲客户争相购买美油，美国原油出口量预计将在4月创下历史新高。石油研究机构Kpler估计，美国4月出口量将从3月的每日390万桶跃升近三分之一，达到每日520万桶。来自亚洲客户的需求将增长82%，达到每日250万桶。
12、欧盟委员会执行副主席表示，由于中东冲突的后果仍具有高度不确定性，欧盟委员会正准备下调今年的增长预测。他警告称，“关于伊朗战争对经济的影响，当然仍面临高度不确定性”，且“显然我们正面临滞胀冲击”
【市场逻辑】
美伊就黎巴嫩是否在停火范围内产生争议，两市主要指数调整。EIA将今年全球基准布伦特原油现货均价从此前预测的78.84美元大幅上调至96美元，报告强调，霍尔木兹海峡的流量恢复并非一蹴而就，即便战争结束，从物流重启到中东产油国恢复正常产量也将耗时数月。当前全球石油供应中断规模巨大，麦格理估计全球约13%的石油产量已被迫停产，影响超过20世纪70年代石油危机或海湾战争峰值。达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为下一场世界大战。大多数投资者忽略了更长期、更深层的驱动因素。美国—以色列—伊朗之间的战争只是我们所处的一场世界大战的一部分，而且这场战争短期内不会结束。阿联酋境内拥有约7000亿美元境外资产，其中四分之一家族基金会具有亚洲背景，部分亚洲富豪正考虑将资产回流至更稳健的新加坡与中国香港。油价冲击一个月，中国资产相对韧性：能源消费结构的低对外依存度、充裕的战略储备安全垫、AI科技的持续自主突破，以及A股与全球市场的天然低相关性，共同构成了这一抗震基础。高盛判断明确：A股和H股值得战略性布局
【后市展望】
