棉花：美国农业部发布的意向面积报告显示，2026年美国棉花意向种植面积为964万英亩，同比增长4%，不仅高于市场预估值922.9万英亩，也高于2025年实际种植面积928.3万英亩。截至4月5日当周，美国棉花种植率为5%，去年同期为4%，五年均值为5%。但是由于今年美国棉花调研样本比例远低于往年，数据可能在后面进行调整，部分美国棉花出口企业、国际棉商认为，USDA对2026年美国棉花种植意向面积的预测偏高，4-5月份报告或将小幅下调修正，将实播面积下调至920万英亩左右。
　　国内新疆天气状况较好，气温持续回升，利于棉花播种，下游棉纱市场稳定，边际需求转弱，原料随用随买，重点关注新年度棉花播种面积以及需求持续性。
　　短期棉花仍然保持偏强震荡走势，由于最近各国下调新一季度的种植面积，注意四月份各个国家种植面积的落地，预期下方空间受限，中期万五关口有明显支撑，不过需求近期也开始逐渐走弱，供需双弱下驱动有限，震荡为主。
　　白糖：据外媒报道，ICE原糖期货触及三周低位，受油价走势拖累。在美国与伊朗达成为期两周的停火协议后，原油价格跌破每桶100美元。能源价格走低往往会促使甘蔗加工厂增加食糖产量、减少乙醇产量，而乙醇是以甘蔗为原料生产的生物燃料。交易商表示，尽管糖价大致跟随能源价格波动，但整体上仍受供应过剩拖累，甚至曾出现过在油价上涨或持稳时糖价反而走低的情况。因此，即便油价维持在高位，本月糖价仍出现了大幅回落。
　　国内4月份以来广西新增12家糖厂收榨。截至目前不完全统计，25/26榨季广西已有51家糖厂收榨，同比减少23家；收榨产能43.45万吨/日，同比减少14.8万吨/日。目前广西还有22家糖厂尚未收榨，未收榨产能14.8万吨/日，其中南宁7家、柳州6家、来宾和贵港各3家、崇左2家、百色1家，北海、防城港、钦州以及河池蔗区糖厂已经全部收榨。
　　外盘原油回落带动原糖回落，同时印度国内需求不及预期，印度未有限制食糖出口，北半球供应压力逐渐增加。国内目前仍未完全停榨，工业库存和第三方库存均呈现增加状态，白糖进入阶段性承压状态，后续关注南方糖厂停榨时间表，短期建议观望为主，主力合约关注60均线附近的争夺。