【交易策略】
　　4月8日，铁合金期货价格整体下跌。硅铁主力合约5766，下跌1.7%，持仓增加23448手；锰硅主力合约收盘6230，下跌2.53%，持仓减少33380手。
　　硅铁方面，8日现货价格稳中偏弱，部分区域现货下跌20至100元/吨。供应端，随着利润修复，未来供应端存在上升预期。需求方面，铁水产量仍处于回升通道，短期需求端仍有增量，不过钢材库存去化速度仍然较慢，或限制铁水未来复产空间。成本端方面，各地电价涨跌互现，部分主产区电价有所下调。硅铁基本面预计供需双增，受原油价格剧烈波动扰动，高估值风险有所释放后低位震荡为主。
　　锰硅方面，8日锰矿现货稳中偏弱，天津港澳块下跌0.2元/吨度，锰硅现货下跌70至100元/吨。供应端方面，样本内产量继续下降，且降幅有所扩大，由于近期锰矿价格大涨冲击利润，企业临时检修增多。需求端，铁水产量仍处于回升通道，短期需求端仍有增量，不过钢材库存去化速度仍然较慢，或限制铁水未来复产空间。成本端方面，海外矿山5月报价继续上涨，不过近期锰硅厂检修较多，需警惕是否发生锰硅与锰矿的负反馈。总体来看，高估值风险有所释放后低位震荡为主。
　　单边：供需边际改善，高估值风险有所释放后低位震荡为主；
　　套利：观望；
　　期权：卖出虚值看跌期权。
　　【重要资讯】
　　1.江苏某大型钢厂硅铁定价5950元/吨现金，量600吨。
　　2.康密劳公布2026年5月对华加蓬块报价5.75美元/吨度，环比上月上涨0.5美元/吨度。