重要数据
　　现货方面：LME锌现货升水为-1.86美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日变化0元/吨至23530元/吨，SMM上海锌现货升贴水-70元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日0元/吨至23550元/吨，广东锌现货升贴水-50元/吨；天津锌现货价较前一交易日0元/吨至23480元/吨，天津锌现货升贴水-120元/吨。
　　期货方面：2026-04-07沪锌主力合约开于23590元/吨，收于23730元/吨，较前一交易日50元/吨，全天交易日成交50241手，全天交易日持仓78313手，日内价格最高点达到23730元/吨，最低点达到23480元/吨。
　　库存方面：截至2026-04-07，SMM七地锌锭库存总量为25.01万吨，较上期变化0.06万吨。截止2026-04-07，LME锌库存为113925吨，较上一交易日变化-25吨。
　　市场分析
　　矿端供应危机凸显，中东危机造成硫酸价格激涨，冶炼综合利润走高，对矿端存在刚性需求，而进口窗口关闭矿端库存下滑，国内外矿TC同步走低。进口矿方面，Garpenberg和OZ因自身原因26年难以贡献增量，叠加能源成本的提升，后期海外矿扰动有望进一步增加，当前对进口矿TC报价多已转为负数，矿端对锌价支撑有力。消费方面，下游需求旺盛，尤其镀锌管和铁塔订单，中间加工品成品库存回落，LME库存持续下滑且存在集中注销的情况，外强内弱格局持续。同时由于海外能源成本提高，存在订单回流可能，利于中国出口。
　　策略
　　单边：谨慎偏多。
　　套利：中性。
　　风险
　　1、海外矿预期外扰动。2、国内消费不及预期。3、流动性变化超预期。