投资要点：
　　2025年公司扭亏为盈利，基本面迎来拐点：据公司2026年2月27日发布的业绩快报，2025年公司实现营业收入6.73亿元，同比增长32.14%。受益于半导体与消费电子行业复苏，公司通过积极拓展客户、调整产品结构、优化供应链、提升研发效率等多项举措推动收入和毛利率上行，叠加信用减值及资产减值同比大幅下降，盈利空间持续增厚，最终实现归母净利润2502万元，扭亏为盈，2024年归母净利润为-1.06亿元。
　　公司以3C显示面板智能装备为基，积极拓展半导体封装测试设备，并进军AI存储新赛道：在3C面板智能装备领域，公司研发的高精度视觉定位系统、柔性屏高精度折弯和曲面仿形压合技术等，可实现微米级贴附精度，可解决曲面屏、柔性屏等复杂工艺的贴合难题，适用于电子价签、AR/VR可穿戴设备等前沿领域。公司深入布局电子纸贴合设备、智能眼镜制程设备、车载显示贴合类设备，与京东方、天马微电子、华星光电、维信诺等一大批境内外优势龙头企业建立了良好的合作关系。2025年上半年，公司平板显示模组类设备业务销售订单较去年同期增加，平板显示模组类设备业务收入1.79亿元，同比大幅增长148%。
　　在半导体设备领域，公司布局了转塔式测试分选机、平移式分选机、重力式测试分选机、固晶机、探针台等，客户涵盖扬杰科技、通富微电、华天科技、银河微电、长电科技等。公司持续深耕测试分选机领域，其中，转塔式测试分选机国内市占率较高，持续保持与国内外半导体封测厂商、IDM企业的良好合作；平移式测试分选机上一年度市场开拓取得阶段性成果，获得下游客户高度认可，已实现批量订单落地；重力式测试分选机也已向士兰微等数个行业龙头企业销售。
　　绑定北美存储大客户，进军存储设备领域：AI算力爆发带动存储需求持续增长，行业供需偏紧，存储产线扩产与自动化升级需求旺盛。公司依托精密贴合、半导体设备领域的技术积累，切入存储设备赛道。自2019年起，公司便与北美某存储客户展开合作，切入存储领域。公司为该客户提供存储AOI检测设备、高精度芯片贴合设备、磁头测试产线自动化设备等多款产品。现阶段公司是该客户对应业务的唯一合作供应商。客户对相关存储设备需求主要来源于其布局HAMR技术(热辅助磁记录技术)，旨在突破传统硬盘密度瓶颈，进一步提高硬盘容量，进而实现产品性能的显著优化。
　　盈利预测与投资建议：预计公司2025-2027年归母净利润分别为0.25/0.70/1.40亿元，对应PE分别为148.2/52.8/26.5倍（2026.04.02），首次覆盖给予“增持”评级。
　　风险提示：AI产业发展不及预期；客户拓展不及预期；行业竞争加剧。