基本面分析
　　国际市场：据外媒报道，贸易商表示，印度3月棕榈油进口量环比下降18.7%至68.9万吨，创三个月新低。3月豆油进口量环比下降3%至29万吨。3月葵花籽油进口量环比激增36.3%至19.8万吨。3月食用油进口总量环比下降8.9%至118万吨，创11个月新低。
　　国内市场（P/Y/OI）：今日棕榈油期价震荡收涨，涨超1%。截至2026年3月27日（第13周），全国重点地区棕榈油商业库存79.24万吨，环比上周减少1.58万吨，减幅1.95%，棕榈油有所去库，处于历史同期中性偏高水平。产地报价持稳运行，盘面进口利润倒挂300左右，倒挂幅度有所扩大，基差稳中偏弱运行，现货市场变化不大，下游维持按需采购，关注后期国内买船及到港情况。短期棕榈油受地缘因素影响，波动增加，地缘仍是油脂关注的焦点，考虑到地缘因素可能较为反复，预计棕榈油短期或将高位震荡。继续关注中东地缘变动。
　　今日豆油期价震荡小幅收涨。上周国内油厂大豆实际压榨量183.52万吨，较上一周实际压榨量减15.53万吨，实际开机率为50.53%。截至2026年3月27日，全国豆油商业库存102.57万吨，环比上周减少2.80万吨，降幅2.66%，目前豆油仍处于历史同期偏高水平，豆油基差稳中有降。部分油厂开机压榨节奏低于预期，下游提货节奏偏紧，预估豆油继续小幅去库。基本面上，国内豆油供应充足，缺乏矛盾，单边跟随油脂波动，高位震荡运行中。
　　今日菜油期价震荡收涨，涨超1%。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为3.1万吨，开机率8.26%，较前一周略有增加。截至3月27日，沿海地区主要油厂菜籽库存9.7万吨，环比上周减少3.1万吨。截至2026年3月27日，沿海菜油库存30.2万吨，环比增加2.1万吨，处于历史同期较为中性略偏低水平。欧洲菜油FOB报价持稳1120美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-1200附近。随着后期菜籽到港量逐渐增加，供应恢复预期增强，而下游消费正值季节性淡季，市场需求整体偏弱，预计菜油基差将呈现偏弱运行态势。市场交投清淡，成交以少量远月基差合同为主。短期菜油库存不高以及中东地缘等对菜油价格也存在一定强支撑，但后期若加菜籽大量到港以及地缘弱化将对菜油上涨幅度有所压制。
　　交易策略
　　策略推荐：
　　1.单边：短期油脂受地缘因素影响波动或将加大，短期油脂或高位震荡运行。
　　2.套利：Y59可考虑止盈离场，P59可考虑分批止盈。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)