季报观点：随着美国释放与伊朗进行合谈的意愿并将对伊军事行动的结束日期定在4月上旬，尽管当前多方利益博弈下达成停战协定的条件或较苛刻但在3月末到4月初市场或将对事件的影响形成较为一致的预期，地缘局势冲击或逐步被计入，随着流动性改善贵金属下跌的压力有望缓和。若原油等相关能化商品价格持续高企带来通胀压力使全球央行货币政策难以松绑，进而美国经济承压下行或出现滞涨带来美元资产的抛售，美元重新走弱，黄金的避险和抗通胀属性将再次体现；若地缘冲突影响仅局限于短期，随后中东地区能源供应恢复使油价回落，美联储降息可能性上升，在央行购金和投资需求支撑下，金价有望迎来技术性修复，阶段底部或在4000-4100美元附近，并尝试回到20日均线水平。
　　本周行情回顾：前期在总统特朗普持续释放与伊朗方面何谈进展“顺利”的情况下，市场对地缘冲突缓和能源运输恢复的信心有所增强使原油价格回落，风险资产和贵金属等价格回升。然而伊朗态度保持强硬，双方军事打击持续，周中特朗普发表电视讲话表示未来2-3周将展开猛烈的攻击，市场对美军开展地面战的预期升温，原油价格反弹并再创新高，贵金属则回落抹去前期部分涨幅。国际金价本周一度回升至4800美元后回落，收盘报4676.86美元/盎司当周累计跌幅4.08%，周K线创“二连阳”；国际银价与黄金同步回升一度涨至76美元之上，收盘报73.014美元/盎司累计涨4.72%；铂金在供应趋紧情况下涨幅相对金银更加大一度回到2000美元上方，收盘报1986.1美元/盎司，当周累计张6.54%；钯金价格前期跌幅较大因此在行情回升时弹性更大，收于1509美元/盎司，大幅上涨9.39%。