财信研究观点
　　【市场策略】特朗普发言引发市场波动，A股缩量调整
　　叶彬（S0530523080001）
　　一、市场层面
　　根据Wind资讯数据：
　　（1）分市场来看，代表全部A股的万得全A指数跌1.46%，收于6355.57点；代表蓝筹股的上证指数跌0.74%，收于3919.29点；代表硬科技的科创50指数跌2.77%，收于1262.18点；代表创新成长的创业板指数跌2.31%，收于3172.65点；代表创新型中小企业的北证50指数涨0.30%，收于1281.91点。总体来看，创新型中小企业风格表现居前，但硬科技板块风格表现靠后。
　　（2）分规模来看，代表超大盘股的上证50指数跌0.88%，收于2853.45点；代表大盘股的中证A100指数跌1.23%，收于4350.68点；代表中大盘股的沪深300指数跌1.04%，收于4478.91点；代表中盘股的中证500指数跌1.87%，收于7605.29点；代表小盘股的中证1000指数跌1.81%，收于7623.42点；代表小微盘股的中证2000指数跌1.75%，收于3251.05点。总体来看，超大盘股板块风格表现居前，但中盘股板块风格表现居后。
　　（3）分行业来看，石油石化、农林牧渔、煤炭表现居前，传媒、电子、计算机表现靠后。
　　二、资金层面
　　根据Wind资讯数据，万得全A指数共有1049家公司上涨，共有4372家公司下跌，其中涨停公司32家，跌停公司20家，全市场成交额18577.9亿元，较前一交易日减少1670.48亿元。
　　三、市场策略
　　特朗普发言引发市场波动，A股缩量调整。据wind资讯消息，特朗普就伊朗问题展开讲话，发表未来两到三周将对伊朗开展极其严厉的打击等言论，与此前局势缓和趋势形成鲜明对比，使得全球风险偏好再度转弱。特朗普发言后，日、韩股市大幅跳水，A股低开后全天震荡走弱，全市场超4300家个股收跌。盘面上，油气产业链在美伊局势转紧的刺激下走强，红利板块因其避险属性表现较好，受风险偏好下降影响较大的科创方向全面调整。往后看，海外方面，中东局势虽然大概率会在曲折中向好，但其不断反复的过程也将继续扰动市场，在战事完全确定结束前，全球风险偏好易降难升；国内方面，A股相较于日、韩市场更具韧性，只要沪指不破前低仍以震荡反弹结构看待，不过进入4月份后，A股迎来重要财报密集披露期，在此期间资金往往会规避估值过高或者有潜在业绩风险的个股，市场风格可能更加务实。综上，短期市场交投活跃度可能偏低迷，指数层面或维持震荡，重点聚焦估值较低且业绩超预期的个股。方向上，一是关注估值相对合理的大消费方向，重点关注医药、白酒等板块；二是关注具备避险属性的红利方向，重点关注银行、煤炭、油气等板块；三是关注近期热点主题的轮动机会，重点关注电力、商业航天、摩托车、福建本地股等板块。中期来看，市场大概率以宽幅震荡为主，波动幅度可能加大，建议合理控制仓位，静待市场自发拐点信号出现；但本轮A股行情基础依旧牢固，预计本次中东冲突仅影响A股市场短期情绪与市场运行节奏，并不会改变市场方向，对市场长期向好的趋势仍然抱有信心，不宜过度担忧。