一、主力合约行情简述
　　2026年3月，上海期货交易所燃油期货主力合约FU2605呈现先扬后抑的震荡走势，月度累计上涨逾50%。
　　从价格走势看，3月燃油期货经历了明显的波动。月初价格从3024元/吨起步，月末受国际原油价格回调影响，价格回落至4446元/吨附近。全月波动率相对较高。
　　二、现货市场表现
　　现货市场方面,3月中国燃料油现货价格呈现同步上涨态势。中国燃料油现货价格从月初的3193元/吨上涨至月末的4833元/吨，月度涨幅达到51.4%，与期货市场走势基本一致。新加坡高硫燃料油（粘度380厘拖，含硫3.5%）现货价格在2月末为65.65美元/桶，为3月燃油价格提供了成本支撑。
　　现货市场供需方面，3月正值春季用油旺季，船用燃料油需求相对稳定。同时，炼厂检修季逐渐结束，供应端有所恢复，但整体供需格局仍偏紧。现货升水结构在月中一度扩大，反映出市场对短期供应紧张的担忧。