【行情分析】
　　焦煤低开高走，尾盘翻绿。截至本周，国内矿山开工已达91.18%。环比上周增2.02%，精煤产量环比增加，但下游走货顺畅，焦炭提涨后，焦企拿货积极，本期矿山库存环比去化11.53万吨，矿山暂时无累库压力，而下游焦企库存呈现累库，本周增加42.51万吨，钢厂库存增加8.48万吨，旺季来临，下游开启累库模式，焦煤库存开启向下传导，焦炭产量环比增加，钢厂盈利有回升，开工增长1.25%，铁水周度日产231.09万吨，限产钢厂逐渐恢复生产状态，焦炭一轮落地执行，高端价格焦煤有价无市，成交活跃度明显下降，市场对高价接受力度较低。3月31日讯，按照焦煤长协煤钢联动方案数据测算，2026年3月焦煤长协煤钢联动浮动值比2026年2月下跌24元/吨，跌幅1.6%。焦煤供应继续回升且下游拿货顺畅，库存下沉至焦企及钢厂，焦企利润恢复后生产积极性强，但焦炭库存居于高位，对成本短需求弹性大，价格难以连续驱动，今日伊朗军事发言人表示，更大、更广泛、破坏性更强的攻击即将来临。战争将持续至“敌人投降并感到永久悔恨”。后续战事升温后价格或小幅反弹，但基本面驱动力不佳。
　　【现货数据】
　　现货方面：蒙5#主焦原煤自提价1100元/吨，较上个交易日+20元/吨，介休现货价报1360元/吨，较上个交易日持平。
　　基差方面：主力合约期货收盘价1131.5元/吨，山西介休基差228.5元/吨，较上个交易日-17元/吨。