周度市场回顾：本周（2026/03/23-2026/03/29）上证指数周跌幅1.1%收3913.72点，深证成指周跌幅0.76%收13760.37点，创业板指周跌幅1.68%收3295.88点。本周A股市场呈现先抑后扬的震荡修复态势，整体围绕关键整数关口展开多空博弈，结构性特征显著；短期3950-4000点面临双重压力，3800点为强支撑，技术形态延续震荡整理节奏。
　　周度行业要闻：（1）国内Token调用量爆发,半导体板块迎布局机遇。中国Token调用量呈现指数级增长，2024年初日均1000亿，2025年底跃升至100万亿，2026年3月突破140万亿，两年增长超千倍。（2）华为昇腾新品单卡算力达H20近3倍，国产推理芯片商用元年开启。在华为中国合作伙伴大会2026上，华为正式发布搭载昇腾950PR处理器的AI训练推理加速卡Atlas 350。（3）从“可用”迈向“高端”，SEMICONChina展现中国半导体产业新突破。本届展会以“跨界全球.心芯相联”为主题，汇聚了1500余家上下游企业，吸引超18万专业观众共襄盛举。
　　行业数据跟踪：（1）全球手机销量同比增速上升，2025年Q4全球智能手机出货3.36亿台，同比增长2.28%。（2）全球半导体销售额同比增速上升，2026年1月，全球半导体销售额825亿美元，同比增长46.1%。（3）存储芯片行业景气上行，2025年6月以来DRAM价格呈现强劲的上升趋势，直接反映了AI服务器等对高性能内存的强劲需求。
　　投资建议：当前电子行业正处于“国产算力崛起+半导体设备材料加速替代+供应链涨价预期”三重逻辑交织的阶段。国内Token调用量的爆发式增长，已实质性推动国产大模型在商业化API赛道实现全球竞争力的突破，进而带动国产算力硬件从“可用”迈向“规模商用”，昇腾950等核心产品的落地标志着国产AI芯片进入放量期。与此同时，SEMICONChina展会显示，国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、先进封装等关键环节的技术能力持续提升，国产替代正从“点状突破”走向“系统化能力构建”。建议关注国产算力产业链（尤其是超节点、Switch芯片等关键环节）、半导体设备与材料（受益于本土扩产与工艺升级）。