【钢材】盘面震荡,关注热卷做多基差机会
　　周一现货持稳，多数区域现货价格小涨10元，市场情绪整体偏稳，建材现货贸易成交回至10wt上方。产业层面，周度产销及库存环比保持改善，改善幅度较前一周部分收窄，供需两旺格局尚可维持;板材表需指标已经达到季节性峰值区间，而建材还有空间可以爬坡，预计峰值在4月份。日度新变化在于地缘政治分歧加大，成本强支撑跟随波动，单边转为震荡思路。期现头寸关注基差做多或者期现正套机会，热卷最优。
　　【硅铁锰硅】供需改善,成本支撑
　　基本面来看，双硅供需改善。上周硅铁行业开工率有所上调，周度供应小幅抬升，锰硅开工率维持低位，主产区企业有减产保价意愿，周度产量小幅下降。同时钢厂需求明显改善，钢材产量回升带动了双硅消耗量的增加，周度需求环比提升。此外，金属镁市场小幅回暖，非钢需求也提供了边际支撑。反馈到库存，硅铁库存去化，锰硅稍有累库，总体累积压力可控。另外近期中东地缘冲突影响仍在，煤炭价格偏强，锰矿价格亦偏强，双硅成本有支撑。
　　【焦煤焦炭】现货市场情绪进一步降温
　　现货端:市场情绪进一步降温，竞拍仍多数成交，但价格以下跌为主，港口贸易准一湿熄焦1490 (-10)，准一干熄焦1690(-10)，炼焦煤价格指数1346.7(-5.4)；蒙煤方面，部分贸易企业挺价，(下游市场询盘问价明显减少，对高价蒙煤接受意愿不足，市场成交氛围冷清，甘其毛都口岸通关高位，口岸库存稍有减库但仍接近430万吨，现甘其毛都口岸:蒙5原煤1141 (+5)，蒙5精煤1308 (-)，河北唐山:蒙5精煤1450 (-)。期货端:中东局势继续主导市场，需要注意的是，现在90美金附近震荡的原油，并非处于稳态运行，里面已经提前消化了大量的地缘不确定性。后续原油大概率只有两个走向：第一种是霍尔木兹海峡恢复通航，油价快速回落;第二种是封航持续、影响扩大，油价一路冲高，甚至突破历史高位摸到150美金。这种几乎不存在中间态的市场结构，直接放大了整个市场的波动。产业面上，前期煤焦现货受盘面带动走强,高点已经计价三轮提涨，现实是第一轮提涨于4月1日落地，慢于之前的预期，说明下游接涨还是有压力，市场看涨情绪降温，期货下跌来修复基差，我们之前提出的卖出焦炭套保的产业服务策略，随着基差走强，可以考虑止盈。市场主要还是关注中东局势发展，如果原油持续高位甚至突破，对应着焦煤价格可能也会进一步上升，反之。另外，受化工副产品价格上涨影响，焦炭涨价压力小于焦煤。目前煤焦05弱而09强，主要可能是05交割逻辑影响，新入场资金更愿意在09合约上交易。
　　【铁矿石】高位震荡为主
　　铁矿的价格处于高位的区间震荡，由于中矿和BHP的谈判并未落定，因此价格短期内较难出现大幅下滑，同样的如果没有新的限制政策提出，价格也难以向上突破，毕竟港口库存确实处于高位，且年内供给处于过剩状态。周三市场传出BHP将更换新CEO于7月1日上任，这是否能够促进中矿与BHP的谈判更进一步是非常值得关注的。从本周来看830附近的压力仍然是非常大的，此情况下不是很建议去盘面追多铁矿。铁矿的价格更多可能在商品情绪良好的情况下处于高位震荡。不建议去追高追空，可以按照区间震荡操作。