核心观点
　　3月30日，豆类油脂期价走势分化，豆类期价窄幅波动，油脂期价再度走强。豆一期价窄幅波动，期价承压于5日均线压力，暂获60日均线支撑，资金变化不大；豆二期价震荡偏强，期价承压于20日，下方暂获5日均线支撑，资金变化不大；豆粕期价震荡偏弱，期价承压于5日均线压力，下方暂获40日均线支撑，近月减仓5.6万手，资金移仓远月；菜粕期价宽幅震荡，期价承压于5日、40日、60日均线交汇，资金变化不大。油脂期价震荡偏强，豆油期价震荡偏强，期价暂获5日和10日均线支撑，伴随减仓3.8万手；棕榈油期价涨幅超2%，期价暂获5日和10日均线支撑，资金变化不大；菜籽油期价探底回升，期价暂获5日和10日均线支撑，伴随减仓1.3万手。
　　近期豆类市场呈现外强内弱、近强远弱的格局。美豆期价受到地缘冲突与天气升水的双重驱动：中东美以伊冲突范围扩大持续推高原油价格，增强了农产品作为生物燃料原料的吸引力；同时，美国主要农业产区播种前干旱范围扩大，天气题材点燃市场情绪，为价格提供了额外支撑。然而，国内市场反应相对冷淡，两粕期货震荡偏弱。豆粕近月合约受部分区域供应偏紧支撑小幅收涨，但远月合约普遍下跌，反映出市场对远期供应压力的担忧；菜粕全线走低，受未来进口菜籽集中到港的预期压制。国内豆粕现货市场区域分化，成交清淡，终端采购以刚需为主，追高意愿不足。市场焦点已转向即将发布的美国农业部种植意向报告，该报告将首次揭示在高成本与地缘动荡背景下美国农民的实际播种选择，为后续供需格局定下基调。
　　油脂市场在政策消息的交替影响下剧烈波动，整体外强内弱。市场核心转折点在于印尼突发宣布将加快推进B50生物柴油政策，这一远超市场时间表的利好完全盖过了此前美国RVO政策落地符合预期后的利多出尽效应，刺激国内外油脂期货集体走强，棕榈油领涨。背后逻辑在于，持续走强的原油价格显著提升了棕榈油制生物柴油的利润与政策可行性，而强劲的马棕出口数据也提供了基本面支撑。然而，国内现货市场面临分化格局，豆棕价差倒挂严重抑制了棕榈油的食用消费，高库存压制现货涨幅；豆油因未来供应预期收紧而表现相对抗跌；菜油虽库存偏低，但受未来进口菜籽到港的宽松预期压制。短期来看，地缘冲突与政策扰动令油脂维持高位偏强格局；中长期来看，生物燃料需求的确定性增长将持续为油脂板块提供支撑。短期油脂期价震荡偏强。