本周观点：重视无人智能装备发展
　　截至3月28日，美以伊冲突已持续一个月，冲突方都使用了较多的无人机进行作战，其中伊朗使用的沙赫德-136无人机对美国和以色列以及海湾地区国家造成了有效打击，而俄乌冲突中也使用了大量的低成本无人机作战，并且都将无人机作为主战装备进行生产和部署。
　　3月25日-3月27日，CCTV-7国防军事频道连续播放3集《无人之竞》专题报道，分别介绍了我国蜂群无人机、机器狼群和隐身无人机装备的发展和应用情况，同时还详细展示了先进巡飞弹、激光武器等新质新域装备的作战细节，展示了我国在无人智能装备领域取得了累累硕果。我们认为“十五五”期间，国防建设对无人智能装备将由小批量研制需求转向大批量列装需求，建议重视无人智能装备的投资机遇。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司
　　建议关注：中航沈飞、国睿科技、西部超导、国泰集团、睿创微纳、北方导航、航天智造。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期等。