供应
　　供应急剧减少，中东占到亚洲进口的70%，全球其余地区较难补充这个缺口，石脑油物流优先度靠后，中东供应基本停滞
　　需求
　　下游乙烯裂解利润亏损放大，但当前停车不仅是出于亏损，原料无处可得是当前乙烯裂解装置的最主要矛盾，当前乙烯裂解停车规模已经达到历史极值
　　观点
　　石脑油大幅度供需双减，当前供应端作为发起端，将继续通过增加溢价的方式去挤压下游利润，本周下游乙烯裂解减产规模已经达到1600万吨以上，石脑油近端价格预计维持乙烯裂解极端亏损的幅度
　　估值
　　乙烯裂解利润-29.6美元/吨（+108美元/吨），亚洲汽油-石脑油60美元/吨（-169美元/吨），欧洲汽油-石脑油76美元/吨（+7美元/吨），亚洲芳烃重整利润-75美元/吨（-60美元/吨）
　　策略
　　近端极端逼仓溢价维持