【钢材】情绪降温，热卷做多基差机会
　　周四期价偏震荡，现货小跌，建材现货成交量环降，市场情绪降温。产业层面，周四产销数据环比保持改善，幅度较前一周收窄，供需两旺格局尚可维持，但也并未看到更大力度的改善，整体中规中矩;板材表需指标已经达到季节性峰值区间，而建材还有空间可以爬坡，预计峰值在4月份。新变化在于地缘政治问题分歧加大，成本强支撑逻辑松动，单边转为震荡思路。期现头寸关注基差做多或者期现正套机会，热卷最优。
　　【硅铁锰硅】情绪反复，价格波动加大
　　近期尽管地缘冲突对铁合金品种的传导路径以情绪传导为主，实质影响有限，但煤炭价格走强或支撑成本。硅铁每吨耗电3000-9000度，锰硅每吨耗电4000-4500度，电力成本占比较高，锰矿方面，由于澳洲台风而部分锰矿发运受阻，锰硅成本受支撑。基本面来看，钢厂需求复苏缓慢，"金三"旺季成色不足。供应端北方新增产能陆续点火，供应压力逐步显现。期货盘面虽受情绪带动偏强运行，但现货端跟涨乏力，基差走弱，产业端对地缘溢价认可度有限。当前硅铁锰硅行情定性为区间震荡，上方受制于需求疲软和供应增量，下方有成本支撑。
　　【焦煤焦炭】局势依然动荡，控制风险为主
　　现货端:首轮提涨落地可能暂缓到月底，不过并未影响市场整体氛围，焦煤现货竞拍延续向好，价格上涨为主，港口贸易准一湿熄焦1500 (+10)，准一干熄焦1700 （(+10)，炼焦煤价格指数1350.6(+5.8);蒙煤方面，口岸贸易企业报价暂稳，下游市场询盘问价情绪低迷，对高价蒙煤接受能力不足，市场成交氛围冷清，现甘其毛都口岸:蒙5原煤1170(+1)，蒙5精煤1308 (+68)，河北唐山:蒙5精煤1450(-)。期货端:中东局势继续主导市场，需要注意的是，现在90美金附近震荡的原油，并非处于稳态运行，里面已经提前消化了大量的地缘不确定性。后续原油大概率只有两个走向:第一种是霍尔木兹海峡恢复通航，油价快速回落;第二种是封航持续、影响扩大，油价一路冲高，甚至突破历史高位摸到150美金。这种几乎不存在中间态的市场结构，直接放大了整个市场的波动。虽然目前市场已经出现谈判缓和信号，但从公开信息来看，美方军事力量基本在周末抵达，届时各种结果都有可能发生，提示大家这几天一定要注意控制风险。产业面上，煤焦现货受盘面带动走强，已经计价三轮提涨，现实是第一轮提涨暂缓落地，也说明下游接涨还是有压力，焦企主要靠焦化副产品盈利。市场主要还是关注中东局势发展，如果原油持续高位甚至突破，对应着焦煤价格可能也会进一步上升，反之。另外，受化工副产品价格上涨影响，焦炭涨价压力小于焦煤。目前煤焦05弱而09强，主要可能是05交割逻辑影响，新入场资金更愿意在09合约上交易。
　　【铁矿石】高位震荡为主
　　本周铁矿的价格处于高位的区间震荡，由于中矿和BHIP的谈判并未落定，因此价格短期内较难出现大幅下滑，同样的如果没有新的限制政策提出，价格也难以向上突破，毕竟港口库存确实处于高位，且年内供给处于过剩状态。周三市场传出BHP将更换新CEO于7月1日上任，这是否能够促进中矿与BHP的谈判更进一步是非常值得关注的。从本周来看830附近的压力仍然是非常大的，此情况下不是很建议去盘面追多铁矿。铁矿的价格更多可能在商品情绪良好的情况下处于高位震荡。不建议去追高追空，可以按照区间震荡操作。