粕类观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘豆粕2605合约2952元/吨，较前日变动+20元/吨，幅度+0.68%；菜粕2605合约2344元/吨，较前日变动+5元/吨，幅度+0.21%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3270元/吨，较前日变动+10元/吨，现货基差M05+318，较前日变动-10；江苏地区豆粕现货3180元/吨，较前日变动-10元/吨，现货基差M05+228，较前日变动-30；广东地区豆粕现货价格3290元/吨，较前日变动跌+20元/吨，现货基差M05+338，较前日变动+0。福建地区菜粕现货价格2370元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差RM05+26，较前日变动-5。
　　近期市场资讯，3月25日，农业咨询机构Agroconsult报告，巴西农户2025/2026年度料收获1.847亿吨大豆，该机构在完成Safra丰收调研后，将3月初的预测值上调了0.9%。
　　市场分析
　　下游油厂库存持续消耗，虽然巴西新季大豆丰产，但如果未来到港出现意外，国内市场可能会出现阶段性供应紧张的局面。在成本端和美豆的支撑下，国内豆粕价格依旧易涨难跌，未来仍需重点关注美豆种植情况，未来到港情况及宏观事件变化。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　宏观事件影响
　　玉米观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，昨日收盘玉米2605合约2376元/吨，较前日变动+0元/吨，幅度+0.00%；玉米淀粉2605合约2765元/吨，较前日变动+2元/吨，幅度+0.07%。现货方面，辽宁地区玉米现货价格2150元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差为C05+14，较前日变动+0；吉林地区玉米淀粉现货价格2900元/吨，较前日变动+0元/吨，现货基差CS05+135，较前日变动-2。
　　近期市场资讯，3月25日，美国农业部将于北京时间4月1日0:00发布2026年的种植意向报告。分析机构平均预期，美国2026年大豆种植面积料为8,554.9万英亩，高于去年种植的8,121.5万英亩，亦超过USDA展望论坛所预估的8,500万英亩。预计美国2026年玉米种植面积为9,437.1万英亩，低于2025年种植面积，但略高于2026年展望论坛预测。
　　市场分析
　　当前深加工企业玉米库存依旧偏低，多选择提价促收，进一步支撑玉米价格。饲料企业对高价玉米接受度不高，在小麦等其他替代品优势明显的情况下多使用替代品进入饲料。北方港口玉米价格依旧保持坚挺。目前市场小麦拍卖成交情况良好且有一定溢价，后续拍卖量将进一步增加至80万吨，且稻谷也存在拍卖传言，未来仍需重点关注替代谷物的拍卖成交率与成交价格，玉米市场目前整体供应偏紧，且在小麦高价的影响下，整体玉米价格预计仍将维持强势。
　　策略
　　谨慎偏多
　　风险
　　谷物拍卖情况