市场要闻与重要数据
　　PVC:
　　期货价格及基差：PVC主力收盘价5853元/吨（-398）；华东基差-133元/吨（+138）;华南基差-53元/吨（+68）。
　　现货价格：华东电石法报价5720元/吨（-260）；华南电石法报价5800元/吨（-330）。
　　上游生产利润：兰炭价格685元/吨（+0）；电石价格3075元/吨（+0）；电石利润237元/吨（+0）；PVC电石法生产毛利193元/吨（-73）；PVC乙烯法生产毛利-433元/吨（-198）；PVC出口利润119.2美元/吨（-43.3）。
　　PVC库存与开工：PVC厂内库存36.5万吨（-1.2）；PVC社会库存61.1万吨（-2.1）；PVC电石法开工率84.39%（+2.50%）；PVC乙烯法开工率65.85%（-5.15%）；PVC开工率78.61%（+0.12%）。
　　下游订单情况：生产企业预售量78.4万吨（-30.8）。
　　烧碱：
　　期货价格及基差：SH主力收盘价2557元/吨（-77）；山东32%液碱基差-288元/吨（+133）。
　　现货价格：山东32%液碱报价726元/吨（+18）；山东50%液碱报价1400元/吨（+30）。
　　上游生产利润：山东烧碱单品种利润1261元/吨（+56）；山东氯碱综合利润（0.8吨液氯）745.5元/吨（+56.3）；山东氯碱综合利润（1吨PVC）690.54元/吨（-243.75）；西北氯碱综合利润（1吨PVC）2240.33元/吨（+0.00）。
　　烧碱库存与开工：液碱工厂库存50.00万吨（-3.00）；片碱工厂库存2.60万吨（-0.30）；烧碱开工率83.90%（-1.40%）。
　　烧碱下游开工：氧化铝开工率82.48%（-0.24%）；印染华东开工率52.57%（+2.42%）；粘胶短纤开工率88.97%（-1.17%）。
　　市场分析
　　PVC：
　　国际地缘冲突持续，海外裂解装置降负运行，乙烯法PVC原料供应收紧，部分海外装置负荷下调，出口预期好转，出口价格大幅上涨，乙烯法新单成交价涨幅较多。国内部分乙烯法企业同样面临原料供应受限问题，部分装置已降负，后续降负预期增加。电石法受价格上涨利润好转，部分负荷提升。需求端下游开工逐步回升，PVC仓单维持同期高位，3月仓单注销带来的现货供应压力较大。但在地缘冲突支撑下，海外石脑油裂解装置降负加剧原料收缩预期，乙烯法原料成本上涨，成本端压力传导仍在，供应收缩，出口持续，叠加下游开工恢复，市场情绪较强，社会库存压力有一定缓解。当前情绪受美伊战争影响较大，后续需重点跟踪地缘冲突变化、出口订单执行情况、下游接货节奏、装置检修动态。
　　烧碱：
　　受国际地缘冲突持续影响，海外氯碱装置因乙烯法PVC原料紧张存被动降负预期，带动国内氯碱产品出口询单增加，出口报价上涨较多。国内乙烯法PVC企业降负，带动市场对一体化烧碱降负预期增加。50%碱价格快速走强，32%碱价格跟涨。供应端开工率小幅下降，当前烧碱价格上涨，3月企业检修意愿下降；需求端非铝行业开工回升，刚需采购增量；氧化铝开工小幅下降，广西氧化铝投产预期好转。山东、江苏地区烧碱去库。液氯价格上涨，氯碱综合利润上涨，成本支撑走弱。当前烧碱盘面情绪偏强，后续需重点关注出口订单实际执行情况，关注32%碱价格走势，盘面升水现货价格较多，预计生成仓单较多，波动加剧。
　　策略
　　PVC
　　单边：震荡
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　烧碱
　　单边：震荡
　　跨期：观望
　　跨品种：无
　　风险
　　PVC：地缘冲突变动、宏观政策扰动、装置检修动态
　　烧碱：地缘冲突变动、装置检修动态、下游采购节奏