棉花：供应端来看国内商业库存去化进程加快，本年度末期流通资源的紧张格局较为明确，下游纺织“金三”旺季基本确认，补库需求回暖，同时新年度种植面积下降，市场对后市看涨情绪较强。但30万吨加工贸易配额落地，叠加内外价差高位，进口替代增强，棉价上行空间受到一定抑制。特朗普周末言论使得中东局势可能恶化，或导致原油和化工出口受限，原油带动化纤大涨，间接带动棉花偏强走势，短期仍然保持偏强震荡行情。
　　白糖：据外媒报道，3月20日（周五），由于甘蔗短缺，印度马哈拉施特拉邦至少有179家糖厂已经停止压榨作业。由于本榨季甘蔗短缺导致压榨作业即将结束，加上预计即将到来的雨季（kharif）将出现类似干旱的局面，糖业面临的问题可能加剧。“如果厄尔尼诺现象导致马哈拉施特拉邦干旱，政府将不得不决定劝阻农民种植甘蔗，因甘蔗是一种高耗水作物。
　　经测算，配额内巴西糖加工完税估算成本4403元/吨，配额外巴西糖加工完税估算成本为5606元/吨；与日照白糖现货价比，配额内巴西糖加工完税估算利润为1237元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为34元/吨。
　　外盘原糖上涨缩小内外糖差价，尽管目前全球糖市仍然宽松，但是由于原油价格大涨，原糖逐渐走出谷底。在进口利润逐渐缩窄的背景下，预估白糖下方空间逐渐缩小，预估后续可能延续震荡上行。