本周沪铜主力周开盘：100,520元/吨；周收盘：94,740元/吨。周跌幅：-5.55%；周内高点100,760，低点91,820。周一至周三高位震荡回落，周四单日暴跌超4%、周五探底回升、成交放量。
　　宏观方面：超级央行周偏鹰，美联储降息预期大幅延后，美元走强，压制有色整体。基本面：供应：国内冶炼高开工、1–2月精炼铜产量同比+9%；铜精矿TC低位、矿紧但冶炼端供应充足。需求方面：“金三”旺季不旺，传统领域偏弱；铜价大跌后下游逢低补库、现货成交转好。库存方面：国内社库54.05万吨（周降2.44万吨）、去库加速；上期所仓单回落；LME库存创五年新高、全球显性库存仍高。现货：平水铜贴水20–70元/吨，基差走弱。后续关注：美联储讲话、国内社融/地产数据、LME库存、下游开工率。（数据来源：文华综合）