市场回顾：本周（2026.3.16-2026.3.20），沪深300指数下滑2.19%，计算机指数下跌4.74%。
　　周观点：政府工作报告首提“算电协同”，关注产业链投资机会
　　（1）AI算力需求高增，阿里、百度官宣涨价
　　以Opencalw为代表的AI应用迎来部署热潮，Token调用量激增，带动AI算力需求高增，各大智能云厂商相继涨价。3月18日，阿里云官网发布公告，因全球AI需求爆发、供应链涨价，阿里云AI算力、存储等产品最高涨价34%。其中，平头哥真武810E等算力卡产品上涨5%-34%，文件存储产品CPFS（智算版）上涨30%。同日，百度智能云也宣布对部分产品价格进行结构性优化。公告称自4月18日起，AI算力相关产品服务的价格上调约5%-30%；并行文件存储等价格上调约30%。此外，2026年1月，亚马逊云科技（AWS）上调其EC2机器学习容量块（Capacity Blocks for ML）价格约15%。Google Cloud也宣布将于2026年5月1日对CDNInterconnect、Direct Peering、Carrier Peering等方式进行数据传输的价格进行调整。2月，国内网宿科技、Ucloud相继发布涨价函。
　　（2）AI算力成本提升的背景下，大模型价格随之上扬
　　3月13日，腾讯云不仅结束GLM 5、MiniMax 2.5、Kimi 2.5三款模型的限时免费公测，并将其转为正式商用服务，还对混元系列模型Tencent HY2.0 Instruct与Tencent HY2.0 Think的价格进行大幅上调，部分计费涨幅甚至超过456%。3月16日上午，智谱推出全球首个面向OpenClaw场景深度优化的基座模型——GLM-5-Turbo，同步上调了GLM-5-Turbo的API价格，幅度为20%，这是智谱近期第二次涨价。2月12日，智谱正式推出新一代旗舰模型GLM-5，上调智谱GLMCoding Plan套餐和API价格。AI算力成本提升的背景下，大模型价格随之上扬。
　　投资建议
　　以Opencalw为代表的AI应用迎来部署热潮，Token调用量激增，带动AI算力需求高增，各大智能云厂商相继涨价。同时，AI算力成本提升的背景下，大模型价格随之上扬。一方面，建议关注AIInfra产业链，推荐深信服、海光信息等，受益标的包括博睿数据、东方国信、寒武纪、海天瑞声、并行科技、青云科技、优刻得、网宿科技、金山云、云赛智联、首都在线、铜牛信息、大位科技、润泽科技、东阳光等。另一方面，建议关注大模型厂商，受益标的包括智谱、Minimax。
　　风险提示：宏观经济环境下行风险；政策落地不及预期等。