周度回顾与操作建议
　　现货方面，截至3月20日，沿海豆粕价格3320至3500元/吨一线，价格较一周前小幅回调，其中大连报3420元/吨（-130）；日照3320元/吨（-60）；张家港3350元/吨（-10）；东莞3400元/吨（+20）。
　　期货方面，外盘美豆主力合约本周大幅下跌后反弹，主力合约在1145至1215美分区间。本周影响盘面比较大的是美方传出特朗普将会推迟访华的消息，其给出的理由是战争期间留在国内较为合适，而并非因为中国在霍尔木兹海峡问题上没有给予美国想要的帮助，当然无论何种原因，CBOT大豆受此影响大幅下挫，前期打入较为乐观预期的美豆出口需求，再度蒙上一层阴影，但本周巴黎会议上中美双方传出的贸易磋商相对平稳，预估中国后续还是会以正常水平去采购美豆，消息的情绪影响更大。中东局势方面本周又有一定的升级，在海峡持续封锁的同时，以色列又打击了伊朗的油气田，这使得能源设施也成为了打击对象，再度加剧紧张的局势，周五有消息称多国组合联合军旨在保护航班正常通行霍尔木兹海峡，但从目前角度来看，战争持续升级的可能性还是比较大，即能源价格带动农产品种植成本抬升的逻辑依旧成立，CBOT仍然有一定高位运行的基础。另外本周第三方机构给出调研数据，认为新季美豆种植面积将有一定回暖，其中较大一部分是玉米转种，未来关注USDA3月末面积报告的调整和战争和谈的可能性，在此之前预计外盘仍偏强。
　　国内豆粕本周震荡小幅偏弱，在消化了前期利多后，本周跟随外盘有一定走弱。巴西方面前期大豆出口检疫流程有变，拖慢了3月中旬整体的装船发运进度，从海运时间窗口来推算，基本上供需情况较为紧张的局面就在4月末之前，故05合约理论上存在一定支撑，但考虑到大量巴西大豆5月也终会流入市场，预计基差可能在中短期内维持偏强。操作上鉴于战争持续及巴西发运问题，下方空间看不到太大，以卖出虚值看跌期权为宜。