【行情分析】
　　沪铜低开高走，日内偏弱。贝森特表示，美国并未攻击伊朗的能源基础设施，美国已允许伊朗石油继续经由海湾地区输送，美国或在未来数日内解除对海上伊朗石油的制裁。供给方面，2026年2月中国进口铜精矿及其矿砂231.0万吨,同比增加6.0%，环比下降12.0%，目前国内铜精矿库存同比历年处于偏低位置，且受海外铜矿资源偏紧及战争影响发运困难的问题，铜矿资源短缺依然托底铜价。主流地区精废铜价差回落，主要系地方财税预期谨慎，含税采购成本抬高，再生铜替代性消退。电解铜3月产量环比增长5.28万吨，同比上升6.51%。需求方面，铜材端进入金三银四后开工开启回升，据SMM，2月铜线缆行业开工率录得55.81%，环比下降14.29个百分点，同比增长9.06个百分点。但终端数据暂未有乐观表现，终端对铜价反馈力度弱，新能源汽车产销分别完成69.4万辆和76.5万辆，同比分别下降21.8%和14.2%。美联储降息推迟，甚至市场出现对冲加息的可能性，美元走强预期下，铜价承压运行，而基本面没有亮眼表现与之博弈，高库存更是制约盘面上涨的主要因素，短期宏观情绪未修复及旺季未有明显好转之前，铜价承压为主。