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>> 光大证券(国际)-新股预览:德适-B(2526.HK)-260320
上传日期:   2026/3/20 大小:   446KB
格式:   pdf  共3页 来源:   光大证券(国际)
评级:   -- 作者:   陳政生,伍禮賢
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背景
  公司是一家專注於開發醫學影像產品及服務的醫療器械公司,已開發出多元化的產品組合,包括六款醫學影像軟件產品(一款註冊階段核心產品AIAutoVision?、一款商業化產品AutoVision?、四款臨床前階段的其他醫學影像軟件候選產品)、三款商業化醫療設備、四款主要試劑及耗材以及兩款技術許可產品。
  概要
  銷售收入處領先地位:根據弗若斯特沙利文的資料,按2024年的銷售收入計,公司在內地的染色體核型分析領域位居首位,市場份額為30.6%。公司的領先地位立足於技術研發與商業化的卓越往績,包括公司專有的計算機輔助染色體分析軟件AutoVision?取得的成功。該產品屬第二類醫療器械,可提供局部自動化數字染色體圖像計數及排列,以在一定程度上解決傳統手動方式所面臨的工作強度大、效率低下且容易遺漏大型結構變異檢測等挑戰。
  核心產品助力鞏固優勢:公司預期通過開發核心產品AIAutoVision?進一步鞏固行業領先地位,並實現可持續增長。該產品是一款輔助診斷軟件,專為執行染色體核型智能分析而設計,屬於第三類醫療器械。AIAutoVision?實現了核型分析全流程的智能化躍升,提供一鍵式智能染色體分割、計數及分類功能,以及病例級異常提示及決策輔助功能。經臨床試驗數據證實,AIAutoVision?已展現出獨有優勢。
  業務分銷網絡龐大:公司自始便優先聚焦特定的應用場景進行產品開發投資,為後續上市後的快速部署及採用奠定了堅實基礎,而公司成功的往績記錄亦證實了這一點。截至2025年9月30日,公司已在全國範圍內建立由75家分銷商組成的分銷網絡,覆蓋31個省、自治區業務及直轄市的400多家醫療保健中心及醫療機構。截至最後實際可行日期,公司的產品於400多家醫療機構部署,包括三甲醫院、產前診斷中心及保健中心,有超過170名來自內地頂級醫院的知名主任醫生及專家參與。
  
 
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