铜
　　隔夜内外铜价先抑后扬，LME铜最低至11754美元/吨，国内现货精炼铜进口窗口打开。宏观方面，继美联储议息会议后，昨日欧英日央行相继按兵不动，均表达出对中东战事导致的通胀不确定性。地缘政治方面，市场焦点继续围绕美伊冲突，伊朗称若基础设施再遭袭将不再克制，美军或夺岛迫使伊开放霍尔木兹。国内方面，中国央行表示坚定维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。库存方面，LME库存增加1325吨至335425吨；Comex库存增加115吨至534159吨；SHFE铜仓单下降12244吨至306380吨，BC铜下降726吨至15144吨。原油与铜再次呈现跷跷板效应，表明市场焦点依然在美伊冲突，冲突扩大化下市场担忧全球能源及经济失速下对商品需求及金融市场带来较大影响甚至危机，昨日内外金融及金属市场表现即恐慌情绪的一次演绎。短期依然关注90000~100000元/吨的区间支撑力度，若内外累库减弱及现货贴水收窄，可轻仓试多博取旺季反弹；但若地缘冲突持续扩大化，市场或继续定价宏观风险，铜价亦应继续观望
　　铝
　　隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2605收于3008元/吨，跌幅2.21%。持仓减仓8099手至26万手。沪铝震荡偏弱，隔夜AL2605收于23930元/吨，跌幅2.53%，持仓减仓7321手至28.5万手。铝合金震荡偏弱，隔夜主力AD2604收于22750元/吨，跌幅2.34%。持仓减仓161手至4914手；现货方面，SMM氧化铝价格回涨至2736元/吨。铝锭现货贴水收至190元/吨。佛山A00报价回落至24490元/吨，对无锡A00报平水，铝棒加工费包头河南临沂持稳，新疆南昌广东无锡下调50-60元/吨；铝杆1A60系加工费持稳，6/8系加工费持稳，低碳铝杆下调30元/吨。几内亚计划收紧矿石供给，矿山无法锁定合适运价的船舶，整体发运节奏持续延缓。海外运往中东氧化铝原料因海峡阻塞低价转销其他区域，内外价差收窄修复进口利润，矿端运费成本提升给予氧化铝支撑。中东氧化铝原料库存见底，减产规模或波及阿联酋铝业，加剧供应中断压力，海外市场进入避险性“抢铝潮”。LME挤仓风险推升外盘，国内累库与需求慢启限制涨幅，外强内弱格局下，内盘资金仍待拐点信号蓄势待发。注意铝棒率先铝锭开启去库，国内存在跟涨预期