【行情复盘】
　　昨日SR605合约收盘价5417元/吨，日涨幅1.38%，夜盘收5427元/吨；SR609合约收盘价5440元/吨，日涨幅1.30%，夜盘收5460元/吨。
　　【重要资讯】
　　1.昨日ICE原糖主力合约15.42美分/磅，日涨幅4.05%。
　　2.昨日广西白糖现货成交价为5394元/吨，上涨17元/吨；广西制糖集团报价区间5400~5490元/吨，部分上调10元/吨；云南制糖集团报价5280~5320元/吨，个别上调10元/吨；加工糖厂主流报价区间为5680~5890元/吨，部分上调10元/吨。
　　3.截至18日，广西2025/26榨季累计收榨糖厂数量达到17家，与去年同期的67家相比，减少了50家。从产能角度看，目前已收榨糖厂的日榨甘蔗能力合计为16.35万吨，较去年同期减少了38.5万吨/日，其中含7家日榨能力超过1万吨的大型糖厂。
　　4.不完全统计，截至3月19日，广东湛江产区2025/26榨季收榨进度持续推进，目前已有10家糖厂完成收榨，仍有7家糖厂维持生产，同比增加约4家，整体收榨进度较上一榨季偏慢。
　　5.据海关总署公布的数据显示，2026年1-2月份我国进口食糖数量分别为28万吨、24万吨，同比分别增加21.7万吨、22.39万吨。2026年1-2月，我国累计进口食糖52万吨，同比增加44.09万吨。2025/26榨季截至2月底，我国累计进口食糖228.26万吨，同比增加74.17万吨。
　　6.昨日郑商所白糖仓单16342张，日环比+0张。
　　【市场逻辑】
　　外盘方面：昨日ICE原糖大幅拉涨。海外地缘冲突持续令石油价格居高不下，其影响巴西新季制糖比的传导逻辑对糖价形成助推。随着北半球中印泰主产国步入制糖尾声，市场目光逐步转向南半球即将开榨的巴西，短期宏观与事件扰动仍存，技术面显示盘面趋强。
　　内盘方面：昨日郑糖震荡回升，MA20支撑有效。当前国内基本面消息注入有限，供需结构中性偏空。需注意近期原糖表现强势，能源话题仍是影响预期食糖供应的交易热点。短期郑糖仍处在弱现实和强预期的多空博弈当中，预计盘面或以震荡走势运行。
　　【交易策略】
　　暂时观望或短线操作，主力合约关注5350-5480活动区间。