【行情复盘】
　　周四尿素主力合约2605价格下跌6元至1859元/吨，华中主流地区现货价格下跌10元至1860元/吨。持仓方面，多头持仓增加3338手至27.5万手，空头持仓增加6087手至31.7万手。
　　【重要资讯】
　　1、供应方面，尿素行业日产20.9万吨，较上一工作日减少0.1万吨；较去年同期增加1.2万吨；开工率88.9%，较去年同期87.7%上涨1.2%。
　　2、库存方面，中国尿素企业总库存量80.89万吨，较上周期减少14.8万吨，环比减少15.5%。尿素港口样本库存量16.7万吨，环比-2.2万吨。
　　3、需求方面，复合肥开工率49.9%，环比+4.4%，三聚氰胺开工率53.3%，环比+3.9%。
　　4、印度RCF尿素进口招标，最晚船期3月31日，共收到20个供货商，总计超307万吨投标量。东海岸最低报价CFR512美元/吨，西海岸最低报价CFR508美元/吨，本次招标印度意向购买150万吨。
　　5、2025年12月尿素进口35.39吨，环比跌82.11%；进口均价2963.69美元/吨，环比跌52.11%。2025年12月尿素出口27.83万吨，环比跌53.75%；出口均价398.27美元/吨，环比跌56.64%。
　　6、中东冲突仍在继续，但以色列方面表示将暂停袭击伊朗能源设施，市场担忧情绪有所缓和，国际油价涨跌互现。NYMEX原油期货04合约96.14跌0.18美元/桶，环比-0.19%；ICE布油期货05合约108.65涨1.27美元/桶，环比+1.18%。中国INE原油期货2605合约涨52.2至803.4元/桶，夜盘跌46.3至757.1元/桶。
　　【市场逻辑】
　　中东地缘局势大幅升级，国际原油高位剧烈波动。中东部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格大涨。中下游高价接货谨慎，目前上游工厂压力不大。出口被紧急叫停，储备货源预计将投放市场。预计尿素价格区间震荡，参考区间1800-1930。
　　【交易策略】
　　观望或区间操作