市場回顧
　　恒指升穿26,000點：恒指周三(18日)高開後倒跌，最多跌77點，低見25,791點，午後攀升，最多升249點，高見26,117點，恒指收升157點或0.6%，報26,025點。大市成交2,404億元。
　　歐美股市下跌：美股三大指數周三(18日)跌1.4%至1.6%，德法英股跌0.1%至1.0%。美匯指數升0.5%，10年期債息升至4.265厘。
　　中港股市短期展望
　　恒指反彈受制26,500點：中東戰事仍未有結束迹象，地緣政治不確定性持續，短期內國際油價將劇烈波動，資金或再次流出亞洲股市。另外，美國總統特朗普推動的15%全球關稅可能即將實施，未來5個月內將恢復原有稅率。因伊朗戰爭，特朗普提出推遲約一個月訪華。內地將今年經濟增速目標小幅下調至「4.5%至5%」區間，符合預期，年初至今經濟數據大致穩健，短期推刺激措施機會較低，後續觀望4月政治局會議釋放更多信號。港股進入業績期，企業業績及展望將左右大市表現。技術上，恒指自1月起營造頭肩頂，並於3月初跌穿26,300點頸線，惟近日進一步考驗25,000點見一定支持，短期反彈阻力參考50天線約26,500點。
　　短期看好板塊
　　AI股：AI大模型密集升級，半導體行業高速增長
　　鋁業股：地緣衝突擾動鋁供應，倫敦期鋁反覆上升
　　今日市場焦點
　　美國1月新屋銷售；欧洲央行議息結果；日本央行議息結果；
　　長和(0001)、聯通(0762)、友邦(1299)、瑞聲(2018)等業績；
　　宏觀焦點
　　聯儲局維持利率不變，維持預測今年減息1次；
　　美國2月最終需求PPI按年升3.4%，高於預期；
　　企業消息
　　三星工會93%贊成罷工，恐波及全球半導體產供鏈；
　　騰訊(0700)去年經調整盈利升17%，將加大AI投資，或減少回購；
　　阿里雲AI服務加價最多30%；百度智能雲AI算力服務加價最多30%；
　　稀宇科技(MiniMax)(0100)推推新一代大模型M2.7；
　　吉利汽車(0175)去年盈利微升0.2%，設定今年銷量目標為345萬輛；
　　友邦保險(1299)去年新業務價值增15%，遜預期；
　　傳匯豐控股(0005)考慮未來數年進行大規模裁員，或涉兩萬人；
　　外圍市況展望
　　美國聯儲局議息後宣布維持利率不變，符合預期。利率點陣圖顯示，當局維持2026年減息一次、2027年減息一次的預期不變，反映當局對利率調整採取審慎立場。聯儲局對今年經濟增長預測上調0.1個百分點至2.4%，失業率預測維持於4.4%，通脹預測上調0.3個百分點至2.7%，主要由於中東局勢不確定性仍然較高。目前美國經濟數據較預期強韌，加上地緣政局動盪，油價急升造成通脹擔憂，市場預期將限制聯儲局進一步減息的空間。地緣政治動盪，資金料流入避險資產，並帶動金價上升，霍爾木茲海峽持續關閉，中東主要產油國紛紛減產，不過特朗普表示美國對伊朗軍事行動很快結束，加上IEA倡釋放石油儲備，國際油價有望自高位回落。